彤程新材26H1业绩点评营收稳步增长电子材料业务亮眼

整体业绩概况整体业绩概况 1.上半年整体表现上半年整体表现：公司26H1营收21.4亿元，同比增长29.1%，略超市场预期；扣非归母净利润3.6亿元，同比增长10.8%，符合市场预期。其中电子材料板块上半年净利润1.1亿元，同比大增180%；特种橡胶助剂业务则受原油等化工原材料涨价影响，净利润承压。2.第二季度表现第二季度表现：26Q2营收10.9亿元，同比增长36.2%；扣非归母净利润1.8亿元，同比增长10.9%，增长放缓主要受财务费用增长、公允价值变动收益等非经营因素影响。 分业务板块详情分业务板块详情 1.半导体光刻胶业务半导体光刻胶业务26H1营收2.9亿元，同比增长50%，其中面向12英寸的中高端光刻胶占比超过50%。具体产品表现亮眼：KrF光刻胶国内本土市占率超过10%；ArF及BARC产品同比增长超过3倍；EBR配套试剂同比增长超过5倍。 2.面板光刻胶业务面板光刻胶业务26H1营收2.4亿元，同比增长32%，其中Q2同比增长26%，自产树脂占比超过50%。 3.其他电子材料业务其他电子材料业务多个细分赛道均实现可观增长：电子树脂营收近0.9亿元，同比增长55%；有机绝缘膜营收近0.5亿元，同比增长3倍，且与京东方的合资公司预计26H2逐步量产有机绝缘膜；CMP业务营收为0.2亿元。 4.传统橡胶助剂业务传统橡胶助剂业务26H1营收13.2亿元，同比增长14%，其中Q2同比增长22%，增长主要得益于公司持续推进全球化市场布局。 投资建议投资建议 公司是目前A股上市公司中高端光刻胶营收绝对值最高的企业，预计26H1中高端光刻胶营收约1.5亿元。当前传统业务企稳，新电子材料业务均处于量产初期，建议持续关注公司后续发展。