华源北交所 前瞻透视中报系列 卓兆点胶果链智能点胶设备核心供应商AI眼镜半导体打开新篇章

00:00:00So赵总可以听到吗？ 00:02:53问一下。 00:04:22好的，各位同学朋友，大家上午好，我是华宇证券比交所的分析师万肖，我们本场是卓要点 00:04:29交的前瞻透视中报系列会议，我们也是很荣幸的邀请到了公司的董秘谢总。我们本场会议先 00:04:35分两个部分，一个。首先是有请谢总。就是用这个几分钟时间帮我们做一个中报的总结。 00:04:42然后我们再进入到这个投资者问答交流环节，先把时间交给谢总啊。 00:04:49哎，各位好，大家好，我先介绍一下个帮你报的一个情况。我们整个半年报是在营收有所增 00:04:59长，但是利润有一点稍微有点承压。 00:05:03整体情况是这样的，我们在很多新领域，目前是以投入为主，包括在很多新能源或者锂念的 00:05:11项目上。 00:05:12目前大部分是处于打样和一个小批量的一个量产。 00:05:16但是整体现在还是投入大于这个呃大于目前的收入的。所以整个利润是有一点压力的。 00:05:25但是随着后面整个比如说这个量起来之后，我相信这个利润率也会上来的。 00:05:32然后剩下的部分就是比如说我们整个现金流是有所改善的，在这个中期的时候，我们现我们 00:05:40 整个分布的情况大体是这样。 00:05:43我们那个子公司就让普森半年度大概是实现了1300万的净利润。 00:05:50我们并表的话大概并了50%，然后整体营收呢？ 00:05:57普森今年预期是可以做到1.1到1.2亿，每个月大约是1000万的一个样子，这是目00:06:04前我们一个整体的一个情况。 00:06:15好的，个，那我们就直接进入到这个问答交流环节，会，这里可以先播报一下。 00:06:23嗯。 00:07:01好的，各位同学也欢迎有问题发在公屏上进行提问。 00:07:06然后我这边也准备先带着跟谢总交流一下，首先就是我们这个营我们这个营收增长幅度是比 00:07:17较大。 00:07:18然后我们利润可能有有一些下滑，就是在在这块儿的话，具体的这个影响，是能不能帮我们 00:07:25拆解一下，就是来自于毛利率这块儿，还是费用、减值、汇兑这块儿。 00:07:36第一个是我们的整个人员增加挺多的。 00:07:42从年初到现在估计要增加到已经增加了接近200号人了。这一块的话，对管理费用和这个 00:07:51 00:07:54 第二块是我们个优先减值也有几百万。 00:08:01然后另外一部分就是我们在一些项目上的打样中，物料的前期投入研发和物料上的一些投入 00:08:07 00:08:13 明白，是像您刚才提到这三个方面，我们就是下半年看的话，就是这个咱会继续对我们这个00:08:22公司的一些利润持续产生影响。00:08:28今年整体我们是觉得刚刚我看到有有人在问这个今年上量的预期是多久？其实我们很多在推00:08:37进的项目，像在新能源汽车上的一些项目和锂电商项目，今年基本上都是可以放量的。00:08:45我们预期在新能源、光伏还有锂电，今年是可以取得大概5000万的一个收入的这个量的00:08:54话，基本上就能覆盖这些部门的前期投入了。00:09:01明白。00:09:04对，然后还有就是如果说从我们分拆业务看，我们这个阀体和配件的这个增速是呃是比较高00:09:12的，我们这个增量主要是来源于哪些的？00:09:15下游和客户？00:09:19实际上我们目前阀体和配件主要还是在消费电制领域，还是国链为主。00:09:27然后目前我们从25年开始，我们的整个产品的结构稍微有点变化。 00:09:34我们在做设设备的这个量我们在减少，我们更多的是销售这个标准的产品，比如法和一些配 00:09:41件。所以整个阀的占比，配件的占比是有所提升的。 00:09:45因为我们减少了这个设备的销售量，很多项目合作上面，我们倾向于跟我们的下游或者集成 00:09:51厂商大家合作的方式，就是我们来卖是不可配件，把设备交给集成厂商来做。 00:10:02明白，对，然后还有另另外一块儿，就是我们看我们上半年其实法起这个毛利率是稍微有一 00:10:10些下滑。就这个的主要原因是什么？ 00:10:14是跟我们的个销售策略有关系吗？ 00:10:18这个主要还是跟这个行业竞争关系有关系。 00:10:22目前整个行业大家还是有一些竞争压力的，所以相对在价格策略上面，大家可能都会做一些 00:10:28让步。 00:10:29所以对毛利率有些影响。 00:10:34对，我们从下半年看的话，我们法铁这块业务个增速是否还能够维持上面的这个情况？ 00:10:44整体的话，我们今年反还是相对比较平稳的项目上并没有太多的新建项目。 00:10:54 我们凡还是原来的这个消费电子，传统的我们果令里的一些iPad耳机、平板电脑这些领00:11:01域。 00:11:07明白明明白，就是从这个法定焦法和这个配件这个业务看，我们在这个产能和交付上面有没 00:11:17 00:11:19对于阀和配件来说，我们的产能是没有压力的。 00:11:23就以目前我们的产能来说，我们可能负荷到50%都不到，还是远远没有达到这个满负荷的 00:11:31状态。 00:11:37白明白。 00:11:39对，然后就那如果说从我们设备这个角度看，就是我们这个设备可能上半年同比下滑的是比 00:11:46 较多的。 00:11:47我们这块主要是由于客户需求减少，还是说我们从这个改造单或者低价竞争这个角度会影响 00:11:55确认确确确收节奏这一块去去考虑呢。 00:12:00设备是一个公司的战略选择，我们目前在做的，包括我们内部的个产业的一个转变，包括我 00:12:09们这个看的标的说并购，我们都是在往一个产品型公司标准化的产品公司在走。 00:12:17然后我们做的这个点将耗材的并购做了滴滴码来并购，包括我们自己跟鲸鱼做这个点胶阀和 00:12:26 配件都是在想像这个标准品方向去转型。 00:12:30所以在设备上面，我们是自己在选择有些设备项目我们尽量少接，或者说有设备项目的话， 00:12:36我们会主动的跟这个下游的集成厂商或者客户来谈。我们就供集中的阀和配件这种高附加值 00:12:42的设备部分，我们就不去做了。 00:12:45因为做设备首先会铺非常多的人，安装调试的人力会很多。 00:12:50然后整个验收周期很长，它其中里面又没有太高的附加值，这是主要是我们战略选择的问题 00:12:58 00:13:02明白，对，从我们这个周末后这个时间节点看，我们设备在手订单的一个情况。 00:13:08 还有我们预计整体全年，我们这个叠胶设备，这个毛利率大概能在一个什么中枢水平？ 00:13:16我们设备的话还是可以在40到50之间。 00:13:20 然后整体我们今年预估自己可能会做到8000万左右的设备。 00:13:26其他的话主要就是其他的模块和产品了。 00:13:32啊40到50之间，您是指毛利率是吧？ 00:13:37点胶设备，我们就我们在做的设备，如果说太偏低，没有价值含量的，我们直接会不做的。 00:13:43 我们愿意去承接会做的设备，我们还是会保持让他在有50的毛利，我们才会去做。 00:13:52了解。 00:13:53 对，然后我看后台有一个有一个机构在在提问，会助理可以先播报一下这个问题。 00:14:07下面是来自网络端。参会投资人的文字问题。 00:14:10想请问一下项目上料日期是多少？谢谢。 00:14:15刚刚提过了，我们在新能源汽车、锂电、光伏，今年预期是可以做到5到6000万左右的 00:14:23一个量。 00:14:28好的，他想问一下是多久呢？ 00:14:33呃，到今年年底，我们可以接到这么多订单，但是确收的话可能是有一些延迟的。 00:14:42好的，下一个文字问题是请问消费电子领域因存储的涨价带来导致消费电子产品销量会有承 00:14:50压。 00:14:50会不会也对公司相关的销售产生影响？谢谢。 00:14:55就目前来看，这个存储的涨价对我们这种设备厂商、核心部件厂商来说，影响不是非常大。 00:15:12好的，明白，谢总。 00:15:14对，然后我们这如果从像您说的，我们设备这块，可能后续会把这个毛利率控在一个相对来 00:15:23说比较高的一个水平，就是从这个阶段角度，全年看的话，我们这个综合毛利率大概能有多 00:15:32少？ 00:15:32因为上面是5% 55。 00:15:36全年看我们是绝对可以维持在50到60之间的。 00:15:4250到60元。明白明白。 00:15:44对我们做的核心部，件，目前还是附加值比较高的。 00:15:50明白明，对。哦然后从我们这个耗材这块这个业务，我看其实我们这个整体毛利率也是有一 00:15:57些提升。 00:15:58这块是主要来自于我们这个规模，还是说我们在这个整体定价上发生了一个改变？ 00:16:05点击耗材那一块是主要是我们收购的广东普森做的点胶的一些胶水的一些包材、针筒、注塑 00:16:16头这种产品。对，这一块主要是来自于我们的客户群体有些变化。 00:16:23原来我们在和普森合作之前，他们做的更多是国产的招商。整个这个价格还是跟国内的体系 00:16:33对标的，就不会卖的太贵。 00:16:36但是现在我们进入了一些像汉高3M西卡，就一些国际化的这种招商。 00:16:43他们对产品的要求相对也高一点，然后整个价格体系会比国内的更有优势一点，对毛利就有 00:16:49一些提升。 00:16:53另外像您刚才说的这些客户，我们这个具体这个客户拓展的一些渠道都有哪些？ 00:17:00我们目前帮助点掉耗材这一块，是通过我们比如说我们做点料设备，或者说做点胶阀在哪些 00:17:08 高端项目里面有涉及。那我们就跟对应的交商去做这个联系和联络，推我们自己的这个耗材 00:17:17产品。 00:17:18是通过这个渠道来就已有的项目在里面接触到人家再去推广。 00:17:26了解，对，有然后还有您刚才在介绍的时候，也提到了我们这个整体人员有一些增加。 00:17:33这块加的这些人就是主要是哪个方面的这种，而是在这个生产人员这块有一些增多。 00:17:44这个是这样的，这个是分布的。 00:17:47因为我们现在有有很多孵化的个子公司，也有一些新车的事业部。每一个子公司和部门，他 00:17:55们的人员都在增加，那不一定是单日生产的。 00:17:59比如说我们今年成立了这个主要新能源，做这个新能源汽车和锂电这一块的那它是一个独立 00:18:06 的架构。它整体的这个人员班子，不管是从生产技术研发到其他后勤人员，都是有增加的。 00:18:13其他子公司也类似整个业务体量上升之后，他们整个班子都有所增加。 00:18:18累积到我们这个集团，就是体现出来，就是一个上百号人的增加。 00:18:29明白，对，然后除了销售费用这块，看看我们这个管理费用，其实增长的也是比较多。 00:18:35就这块的话，具体这个原因能帮我们拆解一下吗？ 00:18:40 以及我们下半年这块就是管理费用这块大概能有一个什么样的这种费用率水平呢？ 00:18:46管理费用也是基于人员的增加，我们引进，比如一些管理人员，一些后勤人员。 00:18:55然后其中还有一个小细节，就是我们有这个股份支付，有一点加速计提的可能百来万。 00:19:03这也是一个比较特殊的情况。 00:19:10嗯嗯嗯，明白，对，然后还有我们我们这个研发费用这块儿大概上半年有一个2000万左 00:19