金点策略晨报：市场震荡上行或是主基调，配置侧重业绩及性价比

2026年8月19日 观点： 分析师：惠祥凤执业证书编号：S0990513100001电话：0755-83007028邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 总量视角 【A股大势研判】 周二晨报提醒，当前市场整体仍处修复阶段，但进程可能有震荡，踏准板块轮动节奏可能更重要。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数大涨后，周二A股市场再现震荡。周二早盘三大指数集体承压，深成指及创业板指一度跌超1%。盘面结构性特征明显：以农业为代表的防御性板块集体活跃，而科技成长方向则普遍低迷。午后市场虽出现一定修复，沪指在权重股护盘下尾盘顽强翻红，但深成指与创业板指依然收跌，量能亦未见有效释放。 展望后市，我们维持近期的观点不变，国内基本面的支撑及科技产业趋势未变。当前市场整体仍处修复阶段，但增量资金匮乏等问题持续存在，市场修复进程可能有震荡，震荡上行或是主基调。另外，当前正值A股中报业绩披露的密集窗口期，行业及企业间的盈利分化，部分高估值科技板块需面对实际业绩的“去伪存真”，而传统蓝筹则可能受益于低估值和分红优势获得阶段性青睐。前期由情绪主导的超跌反弹或逐步让位于由基本面驱动的结构性行情。业绩及性价比是资金配置的重要考量。 研报内容 总量研究 【A股大势研判】 一、周二市场综述 周二早盘，沪深三大指数集体低开，随后震荡下行。午盘，三大指数集体收跌，深证成指及创指跌超1%。盘面上看，粮食、猪肉、水产、乳业等农业概念股逆势上涨，油气开采及服务板块高开震荡，算力概念低开低走，影视概念股走弱。午后，三大指数探底回升，沪指翻红。盘面上看，机器人行业上涨，煤炭股回升，半导体探底回升。 全天看，行业方面，农林牧渔、机器人行业、动物保健、农化制品、石油石化、光学光电子、食品饮料等板块涨幅居前，能源金属、影视院线、游戏、广告营销、医疗服务、证券等板块跌幅居前；概念股方面，转基因、粮食、农业种植、水产、猪肉、生态农业、草甘膦、机器人执行器等概念股涨幅居前，全息技术、VPN、东数西算、影视等概念股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，沪深两市成交额24008亿元，截止收盘，上证指数报3990.30点，上涨7.65点，涨幅0.19 %，总成交额11351.88亿元；深证成指报14622.50点，下跌81.77点，跌幅0.56 %，总成交额12655.87亿元；创业板指报3705.56点，下跌34.60点，跌幅0.93 %，总成交额6096.37亿元；科创50指报1790.87点，上涨2.02点，涨幅0.11 %，总成交额1225.26亿元。 二、周二盘面点评 一是农业股集体活跃。周二粮食、农林牧渔、农业种植、水产、猪肉、生态农业等农业股集体活跃。消息面上看，霍尔木兹海峡航运扰动、潜在的厄尔尼诺两大变量，或将压制全球农作物产出、抬高农业生产成本，推动食品通胀持续走高至2027年上半年（信息来源：IFIND）。我们认为，地缘局势不稳影响全球化秩序的背景下，能源安全和战略资源的重要性增加，油气、贵金属、煤炭、有色金属等资源品相关公司可逢低关注。另外，农业板块也值得关注（逢低关注）。 二是机器人行业逆势上涨。周二机器人行业、机器人执行器等板块逆势上涨。早在2025年1月7日，2025年度策略报告推荐机器人行业的时候，正好是个相对低点。2025年7月，下半年策略报告我们提醒，仍可逢低关注，三季度相关概念股继续大涨。2026年7月发布的下半年策略报告提醒，展望2026年下半年，短期有回落的压力，机器人板块波动可能加大，内部可能出现分化，具备业绩亮点或增长预期的个股，在回调结束后，仍有望继续引领结构性行情的发展，规避纯粹炒作概念、缺乏实际业绩支撑的个股。机器人行业投资核心逻辑在于“机器换人+技术引领+政策支持”。首先，根本驱动力是“机器换人”。全球老龄化与劳动力成本上升，使机器人在生产和服务中被大量使用（工业机器人受益于新能源、半导体等高景气行业扩张；服务与特种机器人则在医疗、物流等场景渗透）；其次，政策层面，“科技自立自强”，“制造业升级”与“设备更新”提供了强力助推。最后，技术革命。AI大模型与灵巧操控技术正让机器人变得更智能，能完成复杂任务，智能机器人及人形机器人更打开了未来通用场景的想象空间。展望2026年下半年，逢低关注产业链机会：上游核心零部件（减速器、伺服系统）技术壁垒高、盈利能力强，是国产替代与价值核心；中下游本体及集成商则直接受益于行业放量。但需聚焦“真技术”与“硬需求”。应优先布局掌握核心技术、绑定优质客户、且在强势赛道有深度应用的龙头企业。 三、后市大势研判 周二晨报提醒，当前市场整体仍处修复阶段，但进程可能有震荡，踏准板块轮动节奏可能更重要。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数大涨后，周二A股市场再现震荡。周二早盘三大指数集体承压，深成指及创业板指一度跌超1%。盘面结构性特征明显：以农业为代表的防御性板块集体活跃，而科技成长方向则普遍低迷。午后市场虽出现一定修复，沪指在权重股护盘下尾盘顽强翻红，但深成指与创业板指依然收跌，量能亦未见有效释放。 展望后市，我们维持近期的观点不变，国内基本面的支撑及科技产业趋势未变。当前市场整体仍处修复阶段，但 增量资金匮乏等问题持续存在，市场修复进程可能有震荡，震荡上行或是主基调。另外，当前正值A股中报业绩披露的密集窗口期，行业及企业间的盈利分化，部分高估值科技板块需面对实际业绩的“去伪存真”，而传统蓝筹则可能受益于低估值和分红优势获得阶段性青睐。前期由情绪主导的超跌反弹或逐步让位于由基本面驱动的结构性行情。业绩及性价比是资金配置的重要考量。 （备注：数据来源：ifind） 【晨早参考短信】 周二晨报提醒，修复进程中可能有震荡，踏准板块轮动节奏更重要。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数大涨后，周二A股市场再现震荡。周二早盘三大指数集体承压，深成指及创业板指一度跌超1%。盘面结构性特征明显：以农业为代表的防御性板块集体活跃，而科技成长方向则普遍低迷。午后市场虽出现一定修复，沪指在权重股护盘下尾盘顽强翻红，但深成指与创业板指依然收跌，量能亦未见有效释放。展望后市，我们维持近期的观点不变，国内基本面的支撑及科技产业趋势未变。当前市场整体仍处修复阶段，但增量资金匮乏等问题持续存在，市场修复进程可能有震荡，震荡上行或是主基调。另外，当前正值A股中报业绩披露的密集窗口期，行业及企业间的盈利分化，部分高估值科技板块需面对实际业绩的“去伪存真”，而传统蓝筹则可能受益于低估值和分红优势获得阶段性青睐。前期由情绪主导的超跌反弹或逐步让位于由基本面驱动的结构性行情。业绩及性价比是资金配置的重要考量。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本短信不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表英大证券有限责任公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“英大证券有限责任公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 本报告版权归“英大证券有限责任公司”所有，未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 资质声明： 根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 行业评级 强于大市行业基本面向好，预计未来6个月内，行业指数将跑赢沪深300指数同步大市行业基本面稳定，预计未来6个月内，行业指数将跟随沪深300指数弱于大市行业基本面向淡，预计未来6个月内，行业指数将跑输沪深300指数 公司评级 买入预计未来6个月内，股价涨幅为15%以上增持预计未来6个月内，股价涨幅为5-15%之间中性预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间回避预计未来6个月内，股价跌幅为5%以上