电新行业每周汇20260817：细分赛道投资与业绩展望

发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. AI电源：英伟达推出800V直流架构白皮书2.0，定义下一代AI工厂标准化直流供电体系，明确26Q3机架级落地、27Q3集群级部署、29年数据中心级推进，释放生态扩大信号，重点推荐麦克米特、中孚电路、欧路通等标的，液冷环节受关注。 2. SiC领域：龙头Blumber获服务器厂商园区订单，AI云服务商加码需求，重申Blumber及核心供应链推荐，国内关注振华股份、春晖智控等标的。 3. 光伏板块：硅片、电池片因前期反垄断动作、美国12月生效的MIP政策叠加拉动三季度需求，价格普涨20%-30%，头部公司覆盖成本；判断短期涨价后或有回落，但四季度传统旺季及27年1月生效的强制国标有望支撑盈利修复，关注BC组件、高效电池片、辅材等布局机会。 4. 储能与锂电板块：7月国内储能装机16GWh，同比增75%创年内新高，国内外需求高景气，前期排产与并网数据滞后矛盾将缓解，看好锂电旺季行情，优先锂电池电芯、隔膜、铝箔环节，纳电板块获关注。 5. 风电板块：欧洲海上风电政策改善经济性，丹麦、德国项目推进，国内出口龙头大金重工、东方电缆等经前期调整，中长期需求确定性提升，当前为低位布局窗口。 6. 公司业务与业绩：北美市场预计今年三季度确收5亿元以上，贡献超1亿元利润；国内电网设备业务上半年以低毛利的储能交付为主，高毛利的特高压、超高压主网设备交付因周期后移，26年三季度75万伏GIS等高附加值订单进入规模化交付期；三季度公司业绩增速恢复至10%以上，26年业绩预计40亿以上，2027年预计58-60亿，年内目标市值1800亿以上，中长期具备成长为3000-4000亿市值全球电力设备龙头的空间；远期目标2029年营收600亿，2030年营收800亿，未来3-5年复合增速超30%。 二、整体配置与投资建议 1. 核心科技标的与传统新能源双线配置，AI电源、SiC、储能锂电、光伏、风电等细分方向各有投资机会，建议围绕科技端AI电源、SiC及传统电新领域强阿尔法个股、筑底修复的细分板块布局。2. 核心关注英伟达800V落地节奏、海外订单、国内储能装机持续性及欧洲风电出口需求。三、风险与关注 1. 英伟达800V直流架构落地节奏不及预期，可能影响相关标的业绩释放。2. 美国MIP政策或行业需求变化可能导致光伏板块价格走势与盈利修复节奏偏离。3. 国内外储能装机需求波动可能影响锂电、储能相关环节的业绩表现。4. 欧洲海上风电政策或项目推进进度不及预期，可能拖累国内风电出口龙头的业务增长。