国金电新每周汇20260810行业投资要点

本报告聚焦AI与科技、风电、光伏、锂电、被动元件材料等板块。AI与科技板块建议关注电源、液冷、SSD相关国内标的，液冷方面国内代工厂10月起迎批量订单。风电板块国内装机招标迎拐点，推荐金风科技等。光伏板块反内卷政策推进，玻璃环节库存下降，价格上涨，或迎景气反转。锂电板块旺季高景气延续，明年需求增速或超20%。被动元件材料板块AI驱动需求提升，推荐江海股份等。配置建议平衡科技股与传统电新板块。

AI与科技板块进入估值消化窗口期，电源、液冷、SSD相关标的值得关注。风电板块国内装机招标迎来拐点，欧洲海上风电项目招标落地。光伏板块通过反内卷政策推进市场化出清，玻璃环节库存下降，价格回升，下半年或迎景气拐点。锂电板块旺季高景气延续，明年需求增速预计超20%，供给释放慢于预期。被动元件材料板块受AI驱动需求提升，本土企业切入海外供应链。

报告重点分析了AI与科技板块的估值消化及国内相关标的机会，风电板块的装机招标拐点及欧洲产业链标的，光伏板块玻璃环节的市场化出清与景气反转潜力，锂电板块的旺季景气与供给情况，以及被动元件材料板块的AI驱动需求与本土企业海外供应链切入。同时建议平衡配置科技股与传统电新板块。

当前AI与科技板块核心标的进入估值消化期，风电板块国内装机招标出现拐点，光伏板块玻璃环节库存下降价格回升，锂电板块旺季景气延续但供给释放慢于预期，被动元件材料板块受AI需求驱动。各板块呈现分化态势，传统电新板块估值性价比突出。

需关注各行业标的估值波动风险，特别是后续订单落地及产能释放情况。海外项目招标及本土企业切入海外供应链的进度存在不确定性，需持续跟踪相关进展。各板块发展存在差异，需谨慎评估投资风险。