国金电新每周汇第219期 电新行业投资观点汇总

发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 本内容为国金电新每周汇第219期，针对市场风格波动下的电新行业发布投资观点，核心涉及AI、锂电、风电、光伏、电网设备等细分板块。 2. 锂电板块方面，IDC核心标的进入估值吸引力区间，传统锂电行业（含强二线标的）适合配置再平衡；锂电旺季量价齐升，龙头发布涨价函，推荐隔膜、铝箔、电池环节标的。 3. AI相关板块方面，北美四大云厂商财报亮眼、资本开支上修，带动全球AI板块企稳反弹；国内AI供应链标的前期回调后估值回升，聚焦北美供应链兑现标的；北美储能FCC逆变器禁令靴子落地，短期影响有限。 4. 风电板块方面，7月风电招标量价齐升创单月新高，下半年业绩拐点可期；欧洲海风本土企业普遍生存困境，有效产能仅含西门子歌美飒等四家公司，丹麦Six One、西班牙Wind相关企业已出清；欧洲海风出口相关标的4月底至7月普遍回调，当前估值具备吸引力，以大金为例悲观预期下明年估值不到20倍，短期负面因素或已反映，长期需求确定性、本土企业困境、中国企业市占率提升逻辑明确。 5. 光伏板块方面，在能效强标与价格管控下，景气度修复值得期待，推荐DC产业链标的；电网设备受益国网内需支撑，推荐海外出口高景气标的。 6. 重点推荐标的覆盖多细分领域：AI电源推荐麦米电源、欧洲通、中富电路；储能推荐阳光电源、德业及AI数据中心配储相关标的；燃料电池推荐美股BLD、A股振华股份、三环集团等；风电关注大金等欧洲海风出口标的，跟踪国内招标及欧洲龙头Safe业绩指引；传统电新板块首推麦格米特、森林环境等标的，关注锂电隔膜等细分领域，部分电网个股受益内需支撑业绩上修。二、风险与关注 1. 风电板块下半年满足银行信贷标准指标存压力，国内相关公司计划后续启动股权融资；欧洲风电行业短期存在决策延误及Q2业绩不及预期的情况，需关注后续发展。 2. 风电9月两大催化：德国海上风电法修改法案发布、大金欧洲海风订单落地，需关注相关事件进展。 三、后续关注点 1. 锂电板块后续需关注旺季量价走势及龙头标的运营情况，尤其是隔膜、铝箔、电池环节标的表现。2. AI板块需关注北美供应链兑现情况，以及储能FCC逆变器禁令后续执行情况。3. 风电板块需跟踪8月招标落地情况及业绩指引，以及9月德国海上风电法修改法案、大金欧洲海风订单等催化事件。4. 光伏DC产业链标的表现及电网设备海外出口标的业绩情况需重点关注。