西南固收电话会议：10年国债破1.7后债市展望
发布时间：2026-08-17 一、核心要点 1. 上周10年国债突破1.70%，驱动因素为弱基本面、流动性预期改善及券商基金等交易盘推动；2. 央行暂停七天逆回购、启用隔夜逆回购的组合操作，是为保证资金充裕的同时提升流动性管理精度，并非货币政策收紧；3. 10年国债当前1.69%、30年国债2.16%，继续追涨赔率下降，9月为关键观察窗口。 二、投资线索 1. 10年国债优先选择活跃券26负C10；2. 10年国开可关注260210次活跃券向活跃券切换的交易机会；3. 30年国债新增仓位可等待新活跃券26特6上市后布局。 三、风险与关注 1. 若三季度经济未温和企稳，降准降息概率会边际提升；2. 降息受银行净息差约束，市场此前对降息的定价节奏偏快；3. 交易盘止盈、央行引导长端利率可能引发债市阶段性回调。
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