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吉比特中报核心内容是什么？
2026H1公司营业收入37.27亿元，同比增加48.01%；归母净利润10.92亿元，同比增加69.31%。海外市场放量增长，境外营业收入达6.07亿元，同比增201.39%。产品流水端，《道友来挖宝》Q2流水同比增584.44%，《杖剑传说》海外版本Q2流水环比增70.00%。盈利能力提升，毛利率93.71%，同比提升1.40pct；归母净利率34.22%，同比提升1.66pct。费用率稳定，销售费用率35.82%，管理费用率4.80%，研发费用率11.58%。2026Q4将推出《杖剑传说》《问剑长生》等新品，并发行《失落城堡2》《甄嬛传》等代理产品。公司持续高比例分红，2026年半年度分红占归母净利润65.75%，累计分红81.39亿元。预计2026-2028年EPS分别为27.51元、29.51元和31.71元，对应PE分别为14.19倍、13.23倍和12.31倍，维持“买入”评级。
吉比特所属赛道发展趋势如何？
吉比特所属赛道为游戏行业，2026H1数据显示海外市场放量增长，境外营业收入达6.07亿元，同比增201.39%。产品流水端，《道友来挖宝》Q2流水同比增584.44%，《杖剑传说》海外版本Q2流水环比增70.00%。这反映了游戏行业全球化拓展的积极趋势，尤其在中国游戏出海政策支持下，海外市场成为重要增长点。同时，盈利能力提升，毛利率93.71%，归母净利率34.22%，表明行业竞争格局优化，头部企业具备较强定价权。未来新品推出和代理产品发行将进一步拓展市场空间。
吉比特报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了吉比特的海外市场拓展成效及盈利能力提升。海外市场表现亮眼，境外营业收入同比增201.39%，成为主要增长引擎。产品流水端，《道友来挖宝》和《杖剑传说》海外版本均实现显著增长，反映了产品国际化竞争力。此外，报告关注到公司持续提升的盈利能力，毛利率和净利率均实现同比增长，费用率保持稳定，显示出良好的成本控制能力。新品研发和代理产品策略也得到分析，未来产品管线丰富度提升将有助于维持增长动力。
当前吉比特市场状况如何？
当前吉比特市场状况呈现积极态势，2026H1业绩超预期，营收和净利润均实现高速增长，海外市场成为关键增长动力。产品流水端，《道友来挖宝》和《杖剑传说》海外版本表现突出，显示出游戏产品在海外市场的接受度较高。盈利能力持续改善，毛利率和净利率均同比提升，费用率控制良好。公司高比例分红政策也增强了投资者信心。整体来看，吉比特在全球化拓展和产品创新方面取得显著进展，市场认可度提升。
吉比特研报是否存在风险提示？
研报未明确提及具体风险，但可从行业层面分析潜在风险因素。游戏行业竞争激烈，新品研发存在不确定性，海外市场拓展可能面临文化差异和政策风险。此外，游戏收入受宏观经济环境和用户偏好变化影响，需关注市场波动。同时，游戏行业监管政策变化可能对业务产生不确定性。公司费用率虽保持稳定，但持续高比例分红可能影响未来再投资能力，需关注现金流平衡。