蔚蓝锂芯26H1业绩点评

蔚蓝锂芯2026年第二季度营收27.05亿元，同比增35.32%，环比增25.63%；归母净利润3.15亿元，同比增64.68%，环比增60.98%；扣非归母净利润3.07亿元，同比增47.55%，环比增57.42%。业绩符合市场预期，主要得益于锂电池业务单颗利润提升和产品结构改善。

2026年上半年锂电池出货量约4亿颗，单颗利润0.85元。Q2锂电池出货约2.25亿颗，环比增29%，单颗利润约0.98元，环比提升约3成。锂电池单颗利润约1元，产品结构改善推动盈利提升，行业发展趋势向好。

报告重点分析了蔚蓝锂芯锂电池业务的单颗利润提升和产品结构改善，Q2单颗利润约1元，环比提升约3成。同时提及了LED业务和金属物流业务的贡献，预计Q2 LED业务贡献4kW，金属物流业务贡献约5kW。

当前锂电池市场出货量持续增长，2026年上半年出货量约4亿颗，Q2环比增长29%。单颗利润提升明显，从上半年的0.85元提升至Q2的约0.98元，产品结构优化是主要驱动因素，市场竞争格局稳定，行业整体表现良好。

报告未明确提及具体风险提示，但可关注锂电池行业竞争加剧、原材料价格波动、技术迭代风险等因素。此外，LED业务和金属物流业务的贡献尚不显著，需持续关注其发展潜力及市场变化带来的不确定性。