甲醇周报

本周甲醇市场整体维持震荡格局，方向性主要取决于霍尔木兹海峡通航情况及美伊谈判进展。内地表现预计强于港口。供应端，内地部分装置仍处检修周期，现货资源偏紧，华北地区装置检修与复产交替，局部供应存在扰动。需求端，山东烯烃装置计划重启带来增量预期，华北烯烃检修计划或推迟，但落实情况需跟踪，传统需求恢复不足。港口方面，伊朗装置开工低位，台风导致卸货延迟，恢复后下周累库预期增强，下游需求淡季，MTO开工率偏低，港口基本面支撑有限。关键数据需关注甲醇基差、各工艺生产利润、企业负荷、外盘价格、进口价差、传统下游产品价格、甲醛、二甲醚、醋酸、MTO生产利润和负荷、港口库存、仓单和有效预报。

甲醇行业发展趋势需关注地缘局势不确定性，特别是霍尔木兹海峡通航情况及美伊谈判进展对市场方向的影响。供应端，装置检修与复产交替影响现货资源，需持续跟踪华北地区装置动态。需求端，烯烃装置重启带来增量预期，但传统需求恢复缓慢，需关注烯烃装置检修计划落实情况。港口方面，伊朗装置开工低位，台风影响下港口库存预期累库，MTO开工率偏低制约下游需求。整体来看，甲醇市场受多重因素影响，需密切关注各环节变化。

报告重点分析了甲醇市场供需基本面及关键数据。供应端，关注内地装置检修周期、华北地区装置检修与复产情况，评估现货资源紧缩程度及局部供应扰动。需求端，跟踪山东烯烃装置重启预期、华北烯烃检修计划落实情况，评估传统需求恢复进度。港口方面，分析伊朗装置开工情况、台风对卸货的影响、下周累库预期，以及MTO开工率对下游需求的制约。此外，报告还关注甲醇基差、各工艺生产利润、企业负荷、外盘价格、进口价差、传统下游产品价格、甲醛、二甲醚、醋酸、MTO生产利润和负荷、港口库存、仓单和有效预报等关键数据。

当前甲醇市场整体维持震荡格局，内地表现预计强于港口。供应端，内地部分装置检修导致现货资源偏紧，华北地区装置检修与复产交替带来局部供应波动。需求端，山东烯烃装置重启预期带来增量，但传统需求恢复不足，华北烯烃检修计划落实情况需持续跟踪。港口方面，伊朗装置开工低位，台风影响下卸货延迟，恢复后港口库存预期累库，MTO开工率偏低制约下游需求。整体来看，甲醇市场受供应紧缩、需求恢复缓慢、港口库存预期累库等多重因素影响，呈现震荡态势。

甲醇研报需关注地缘局势不确定性带来的风险，特别是霍尔木兹海峡通航情况及美伊谈判进展可能对市场产生的波动。供应端风险包括装置检修计划变动、局部供应扰动等，需持续跟踪相关动态。需求端风险在于烯烃装置检修计划落实不及预期，以及传统需求恢复缓慢可能带来的压力。港口方面需关注伊朗装置开工变化、台风对港口运营的影响，以及港口库存累库可能带来的价格压力。此外，MTO开工率偏低对下游需求的制约也需持续关注，多重因素交织可能加剧市场波动。