海外市场
美国需求破坏延续,9月加息概率骤降,市场等待美债期限溢价回落。7月宏观数据走弱,后续重点关注8月CPI、8月非农及杰克逊霍尔峰会,预计美联储放鹰概率较低。
- 美股策略:哑铃防守,成长端保留基本面确定性较强的AI硬件龙头,防御端关注必选消费及利率敏感方向。
- 美债策略:等待期限溢价回落,降息预期重启打开短端利率下行空间,需求破坏推动长端期限溢价回落。
- 黄金策略:震荡反弹,实际利率下行与降息预期形成共振,逢低加仓。
国内市场
预计后续震荡整理,节奏进二退一,反弹后或有回踩整固,但跌破前低的风险较低,反转仍需三重催化。
- 行业选择:均衡配置,关注三大方向:
- 科技超跌反弹(前期调整幅度较大)