#海外:美长债收益率攀升,比特币和贵金属走强,聚焦原油-美债-黄金的传导美长债收益率攀升主因是期限溢价回升;财政部长债回购翻倍,美债高位震荡。①美股:哑铃防守。重点关注8/27英伟达财报,成长端保留基本面确定性较强的AI硬件龙头,防御端关注必选消费及利率敏感方向。②美债:赔率提升。若PCE温和、Q2GDP下修且沃什不明确支持加息,美债利率顶部基本确认,趋势性行情仍待催化。③黄金:继续做多。回购确认财政风险,推动美债期限溢价回升,助推黄金快速上行。本周聚焦原油-美债-黄金的传导。#国内:震荡蓄势,紧跟资金动向大势研判:震荡整理,等待催化,外等美债顶确认(下周PCE和沃什发言)和科技反弹(NVDA