机械设备行业周报：宇树上市在即，关注成长和中报业绩催化

总结

一、周观点

宇树科技即将上市，人形机器人板块受关注。国内头部企业加速资本化，宇树科技和智元创新分别启动上市流程。国内外产业端发力，人形机器人走向量产阶段，小鹏、特斯拉、优必选等企业取得进展。建议关注人形机器人板块和相关投资机会。

二、板块行情回顾

上周上证综指下跌0.33%，深证成指上涨0.30%，创业板指上涨1.77%，机械指数上涨0.80%。通信、房地产、综合行业涨幅靠前，有色金属、综合金融、非银行金融行业跌幅靠后。机械行业中电梯、仪器仪表Ⅲ、机床设备子板块涨幅靠前，叉车、纺织服装机械、服务机器人子板块跌幅靠后。

三、核心观点更新

1. 通用设备

• 制造业PMI：7月为49.2%，环比回落1.1个百分点，生产、新订单、新出口订单指数均有所下降。
• 制造业投资：1-7月同比下滑1.7%，7月增速继续回落。
• 工业企业利润：1-6月同比增长18.7%，电子行业支撑利润增长。
• 产成品存货：6月底同比增长9.5%。

1.1 机床

• 7月金属切削机床产量同比增长4.0%，1-7月同比增长0.8%。
• 金属成形机床产量增长稳定。
• 政策支持中高端机床国产替代，国内机床出海成果显著。

1.2 叉车

• 6月叉车销量同比增长16.8%，出口增长15.2%，内销增长17.9%。
• 7月中国物流业景气指数为50.4%，仓储指数为50.3%。
• 建议关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等。

1.3 机器人

• 1-7月国内工业机器人产量同比增长28.5%，7月单月同比增长30.2%。
• 机器换人趋势持续，国内机器人应用密度仍有提升空间。
• 建议关注拓普集团、三花智控、震裕科技等。

2. 工程机械

• 7月挖机销量同比增长13.9%，内销增长4.1%，出口增长21.2%。
• 1-7月基建投资同比下降3.6%，房地产开发投资下降19.2%。
• 7月挖机内销增长放缓主要受天气影响，出口需求持续向好。
• 建议关注柳工、三一重工、恒立液压等。

四、上市公司重要公告

多家公司发布半年度报告，业绩表现良好。柳工首次回购股份，春风动力收到美国关税退税。

五、风险因素

需求复苏不及预期，新兴技术和产业发展不及预期，原材料价格波动风险。