汽车和汽车零部件行业周报：广州车展在即，奇瑞&华为新车上市催化行情

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报20231105 广州车展在即，奇瑞&华为新车上市催化行情 2023年11月05日 ➢ 广州车展在即，奇瑞&华为新车上市催化行情。2023年11月17日至26日，第二十一届广州国际汽车展览会将于广交会展馆举办，多款重磅新车亮相，如阿维塔12、起亚EV5、智界S7、MG Cyberster、ID.7 VIZZION、星途星纪元STERRA ES等。华为Inside模式的阿维塔12、奇瑞华为共平台的两款车型智界S7、星途星纪元STERRA ES将在车展亮相，上市时间预计分别为2023/11/10、2023/11/17、2023/11/30，预售价格预计为30-50、28+、26-36万元。2023年10月份奇瑞销售汽车20万辆，同比+50.8%，1-10月份，奇瑞集团累计销售汽车145.35万辆，同比+41.6%，百万辆级汽车供应链打开供应链弹性，赋能纯电平台智界S7及星途星纪元STERRA ES新车型。华为智选车有望在智能化的后半程成为国内重要“玩家”。我们重点推荐华为智选车及安徽产业链相关标的中的强α个股：瑞鹄模具（轻量化）、星宇股份（车灯）、飞龙股份（热管理）、光洋股份（轴承）等，建议关注华达科技、沪光股份等。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】华为智选车产业链投资机会值得重视，关注板块Q3业绩弹性。随着赛力斯问界M7、奇瑞智界S7、问界M9等华为智选车的陆续上市，相关产业链收入、产能利用率有望快速上行。华为智能化+赋能黑科技赋能，新车竞争力值得期待，供应链投资机会值得持续重视。伴随着新势力NOA加速上车，智能化体验迭代+金九银十行情演绎，终端消费有望持续好转。我们预计2023Q4电动化及L2+渗透率将加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会。当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车、长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。 ➢ 【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下： 1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润，建议关注德赛西威、均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、博俊科技，建议关注万丰奥威、旭升集团、美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002997 瑞鹄模具 42.60 0.73 1.14 1.74 58 37 24 推荐 002536 飞龙股份 16.12 0.15 0.49 0.69 107 33 23 推荐 600933 爱柯迪 21.87 0.72 0.94 1.22 30 23 18 推荐 603358 华达科技 19.20 0.59 1.15 1.82 33 17 11 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2023年11月3日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 宋伟健 执业证书： S0100523040001 邮箱： songweijian@mszq.com 分析师 张永乾 执业证书： S0100523070001 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报20231029：板块Q3业绩表现分化，重视华为智选车投资机会-2023/10/29 2.汽车和汽车零部件行业周报20221022：特斯拉盈利短期承压，关注板块Q3业绩弹性-2023/10/22 3.汽车和汽车零部件行业周报20231015：新车密集上市，23Q3销量高增催化行情-2023/10/15 4.汽车和汽车零部件行业周报20231008：新势力销量高增，关注三季报优质个股-2023/10/08 5.汽车和汽车零部件行业周报20230924：蔚来科技日发布“全栈技术”构架，新势力智能化加速-2023/09/24 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1广州车展在即，奇瑞&华为新车上市催化行情 ........................................................................................................... 3 2本周市场 .................................................................................................................................................................. 5 3行业动态 .................................................................................................................................................................. 7 4行业上游原材料数据跟踪 ....................................................................................................................................... 10 5风险提示 ............................................................................................................................................................... 11 插图目录 .................................................................................................................................................................. 12 表格目录 .................................................................................................................................................................. 12 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1广州车展在即，奇瑞&华为新车上市催化行情 2023年11月17日至26日，第二十一届广州国际汽车展览会将于广交会展馆举办，多款重磅新车亮相，如阿维塔12、起亚EV5、智界S7、MG Cyberster、ID.7 VIZZION、星途星纪元STERRA ES等。 表1：2023年广州车展部分重磅车型 生产厂商 产品 动力 级别 级别 预计上市时间 亮点 华为 相关 阿维塔科技 阿维塔12 纯电 C NB 全新 2023/11/10 上弦月造型HALO屏、半固态激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达 智界汽车 智界S7 纯电 B NB 全新 2023/11/17 率先搭载了最新发布的鸿蒙HarmonyOS4系统 奇瑞汽车 星途星纪元STERRA ES 纯电 C NB 全新 2023/11/30 两颗ISD智能交互灯可以展示各种灯语、高阶自动驾驶辅助系统 - 悦达起亚 起亚EV5 纯电 A SUV 全新 2023/11/17 前包围设有梯形通风口，并配有银色护板，凸显出较强的“硬度” 上汽乘用车 MG Cyberster 纯电 Coupe 全新 2023/11/17 软顶敞篷、剪刀门 一汽大众 ID.7 VIZZION 纯电 B NB 全新 2023/11/17 AR-HUD抬头显示、15英寸2K显示屏、Travel Assist 3.0 资料来源：乘联会，民生证券研究院 华为Inside模式的阿维塔12以及奇瑞华为共平台的两款车型智界S7、星途星纪元STERRA ES将在车展亮相，有望进一步催化华为产业链行情。 表2：华为相关车型情况 厂商 产品 动力 级别 级别 预计上市时间 预计售价 （万元） 长宽高 （mm） 轴距（mm） 续航 （km） 外观 阿维塔科技 阿维塔 12 纯电 C NB 全新 2023/11/10 30-50 5020*1999*1460/1450 3020 700 智界汽车 智界S7 纯电 B NB 全新 2023/11/17 28+ 4971*1963 1474* 2950 550/630 /702 奇瑞汽车 星途星纪元STERRA ES 纯电 C NB 全新 2023/11/30 26-36 4945* 1978*1489/1480/1467 3000 720 资料来源：乘联会，民生证券研究院 2023年11月4日，奇瑞集团发布销量月报，10月份销售汽车20万辆，同比+50.8%；单月销量首次突破20万辆，月销再创新高，1-10月份，奇瑞集团累计销售汽车145.35万辆，同比+41.6%，百万辆级汽车供应链打开供应链弹性，赋能纯电平台智界S7及星途星纪元STERRA ES新车型。 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图1：奇瑞集团月度销量情况 图2：奇瑞汽车车型分布 资料来源：奇瑞官网，民生证券研究院 资料来源：汽车之家，民生证券研究院 科技巨头入场加速行业竞争，奇瑞产业链赋能有望助推华为成为第三个极点。华为和奇瑞的合作，是双方供应链、研发制造能力的强强互补。华为智选车有望在智能化的后半程成为国内重要“玩家”。我们重点推荐华为智选车及安徽产业链相关标的中的强α个股：瑞鹄模具（轻量化）、星宇股份（车灯）、飞龙股份（热管理）、光洋股份（轴承）等，建议关注华达科技、沪光股份等。 图3：华为产业链相关标的 股票代码 公司名称 相关产品 002997.SZ 瑞鹄模具 模具产线、一体化后底板、冲压件、副车架 601799.SH 星宇股份 ADP及DLP大灯 002