汽车和汽车零部件行业周报：广州车展“百花齐放”，有望刺激汽车消费回暖
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报20230103 广州车展“百花齐放”，有望刺激汽车消费回暖 2023年01月03日 ➢ 广州车展有望刺激汽车消费回暖，自主品牌发力中高端新能源。2022年12月30日，广州车展开幕，参展的汽车品牌近80余家，涵盖了大型汽车集团、跨国车企、合资品牌、自主品牌以及造车新势力，约有20余款车型在本届广州车展上实现首发。自主品牌加速布局新能源赛道，发力高端市场，比亚迪、吉利、欧拉、智己、岚图等车企均携旗下的新能源产品亮相，蔚来、理想、小鹏、特斯拉、高合、AITO、极氪、集度、哪吒等造车新势力也竞相带来全新产品。其中广汽埃安旗下高端品牌Hyper昊铂第二款车型Hyper GT在广州车展首发亮相，将全面发力高端市场；合创汽车发布首款全新纯电旗舰MPV车型V09；上汽集团旗下智己汽车则是带来了定位中大型豪华纯电动SUV的智己LS7；广汽丰田在广州车展上发布了第五代双擎混动技术；专注增程式的理想推出L7；哪吒汽车携拥有增程优先和纯电优先等模式的哪吒S车型亮相。长安深蓝推出的国内首款量产氢燃料电池轿车深蓝SL03氢电版，广汽丰田也重点展示了第二代MIRAI氢能豪华轿车。此外，特斯拉携全新车型Model S Plaid与Model X Plaid亮相，两个车型有望在2023年1月6日正式公布价格，并于2023年上半年开启交付。本次车展的举办有望刺激汽车消费回暖，推动汽车产业复工复产、提振行业信心、促进社会消费。 ➢ 投资建议：2022年是行业重要拐点之年，板块进入左侧布局期，汽车板块趋势性配置时点或出现在2023年3月 我们预计今年行业增速10%，Q4受到去年高基数影响，同比增速放缓，与我们此前乐观预期表现一致。汽车行业已确认为新一轮周期复苏，2023年3月前后行业月度和年化景气度趋势或再次共振趋势上行，有望带动行业复苏预期强化，带来板块性配置机会，当下板块进入左侧布局期。持续推荐乘用车板块，推荐比亚迪、长安汽车、长城汽车和广汽集团、建议关注江淮汽车；新一轮汽车周期【智能化】为核心，推荐超配【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。【汽车线束】行业推荐沪光股份，【座舱电子】赛道推荐【域控制器】核心公司德赛西威和经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐【座舱人机多模交互】的上声电子和科博达，以及【传统内外饰智能化升级】的星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。结合汽车长短周期嵌套，我们重点推荐华为智选车及安徽产业链相关标的中的强α个股：光洋股份【轴承】、瑞鹄模具【轻量化】、飞龙股份【热管理】和华依科技【惯导】。 ➢ 风险提示：疫情导致的经营风险与市场风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 002594 比亚迪 256.97 1.05 2.71 5.69 246 95 45 推荐 601238 广汽集团 11.03 0.70 0.92 1.04 16 12 11 推荐 002284 亚太股份 7.08 0.06 0.13 0.27 119 55 26 推荐 000887 中鼎股份 14.47 0.73 0.90 1.06 20 16 14 推荐 601689 拓普集团 58.58 0.92 1.46 2.05 63 40 29 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2022年12月30日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 研究助理 张永乾 执业证书： S0100121110030 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报20221227：中高端新能源带动自主崛起，车企竞争格局重塑-2022/12/27 2.汽车和汽车零部件行业周报20221218：宁德与奇瑞达成合作备忘录，赋能华为智选车-2022/12/18 3.汽车和汽车零部件行业周报20221211：11月车市短暂承压，板块进入左侧布局期-2022/12/11 4.汽车和汽车零部件行业周报20221204：新势力销量表现亮眼，比亚迪单月销量再创新高-2022/12/04 5.民生智能汽车全景数据库月度跟踪：22M10智能化渗透率持续高位，抬头显示再创新高-2022/12/02 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 每周聚焦：广州车展有望刺激汽车消费回暖，自主品牌发力中高端新能源 ................................................................ 3 2 本周市场 .............................................................................................................................................................. 13 3 行业动态 .............................................................................................................................................................. 15 3.1 公司公告 ............................................................................................................................................................................................ 15 3.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................................................ 16 4 行业上游原材料数据跟踪 ...................................................................................................................................... 24 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 25 插图目录 .................................................................................................................................................................. 26 表格目录 .................................................................................................................................................................. 26 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 每周聚焦：广州车展有望刺激汽车消费回暖，自主品牌发力中高端新能源 2022年12月30日，广州车展开幕，参展的汽车品牌近80余家，涵盖了大型汽车集团、跨国车企、合资品牌、自主品牌以及造车新势力，约有20余款车型在本届广州车展上实现首发。本次车展的举办有望刺激汽车消费回暖，推动汽车产业复工复产、提振行业信心、促进社会消费。 自主品牌加速布局新能源赛道，发力高端市场。本次车展众多品牌“百花齐放“，其中广汽埃安旗下高端品牌Hyper昊铂第二款车型Hyper GT在广州车展首发亮相，将全面发力高端市场；合创汽车发布首款全新纯电旗舰MPV车型V09；上汽集团旗下智己汽车则是带来了定位中大型豪华纯电动SUV的智己LS7；广汽丰田在广州车展上发布了第五代双擎混动技术；专注增程式的理想推出L7；哪吒汽车携拥有增程优先和纯电优先等模式的哪吒S车型亮相。长安深蓝推出的国内首款量产氢燃料电池轿车深蓝SL03氢电版，广汽丰田也重点展示了第二代MIRAI氢能豪华轿车。 表1：车展展示车型汇总1 资料来源：汽车之家，无敌电动网等，民生证券研究院整理 品牌广汽埃安｜Hyper 广汽｜合创广汽丰田奥迪一汽丰田上汽｜智己上汽通用｜别克车款新车｜Hyper GT 新车｜V09 新车｜皓影e:PHEV新车｜A6 Avant e-tron新车｜bZ3新车｜智己LS7新车｜Electra E5定位紧凑型纯电轿跑 中大型纯电MPV紧凑型SUV纯电中大型车中型纯电轿车中大型SUV中大型纯电SUV上市2023年 2023年中旬2022年12月2023年12月30日2023年Q12023年2月2023年Q1售价30万左右 25-30万左右27.38-29.98万148万18.98~21.98万元35.万-50万元25万元起动力提供单、双电机两个版本，单电机版本零百加速时间4.9秒。还将支持480kW超级快充，以及换电功能全球首款量产标配800V高压系统的MPV，快充功率最高可达380kW，最快充电5分钟增加续航200km搭载第四代 Honda i-MMD 混动技术，同轴双电机模块的集成化、功率密度也将进一步提升。另外还将配备更大容量的锂电池组，预计纯电续航里程会达到100km 左右搭载前后双电机四驱系统，综合最大功率440kW，百公里加速时间3.3秒，CLTC综合续航里495km搭载了比亚迪旗下弗迪动力提供的刀片电池和驱动电机，最高续航里程616公里后驱单电机版车型搭载了一台最大功率为250kW的永磁同步电机；双电机四驱版车型搭载了两台永磁同步电机，其中前电机最大功率为175kW，后电机最大功率为250kW搭载三元锂电池组，电机最大功率为180kW的单电机看点全新一代高端纯电平台AEP 3.0&全新的电子电气架构星灵架构基于合创自研H-GEA纯电架构打造而来，全新升级H-VIP3.0智驾互联系统并且搭载两颗高通骁龙8155旗舰芯片内置 Honda Connect3.0 智能车机以及Honda Sensing
