投资早报20260805

一、盤勢分析與操作策略………………………………p.2 台灣股市：美伊協議露曙光，道瓊與標普500創新高，台股叩關季線 美國股市：中東地緣情勢顯著降溫，道瓊與標普500同創歷史新高 大陸股市：AI硬體紅利捲土重來，上證指數上漲12點、創業板飆漲5.6% 二、產經訊息重點評析………………………………p.5 漲價效益中鴻Q2獲利大躍進（工商時報） 豐祥擁雙題材H1靚（工商時報） 亞德客7月營收創同期高估需求上升循環至明年（經濟日報） 長聖CDMO與新藥開發雙引擎發酵7月營收9925萬元創高 聯詠Q2雙率超標獲利季增68％、大賺逾1個股本 面板下半年需求承壓友達示警：IT庫存偏高、NB尤其明顯 〈緯創法說〉AI伺服器業務下半年將優於上半年網通業務可望成長不只10倍 環球晶6至12吋全面滿載客戶長約時間再拉長 三、個股訪談報告及產業追蹤…………………………p.9 世界先進(5347.TT)2H26 UTR達90%以上，2027年價格漲幅不會低於2026年 環球晶(6488.TT)短期數字不佳，但全尺寸稼動達滿載，且供需吃緊已在發生 緯創(3231.TT)未來新增兩間客戶，AI伺服器動能優於預期 富世達(6805.TT)評價已自高檔回落 Amphenol (APH)AI互連需求擴散，CommScope貢獻倍增五、外資暨投信買賣超/上市櫃資券增減前十名…p.16六、近期重要事件與拜訪行程………………………p.18七、本月投資組合及推薦個股及法說會……………p.19八、市場行情摘要表…………………………………p.20九、出刊資訊…………………………………………p.21 台灣股市：美伊協議露曙光，道瓊與標普500創新高，台股叩關季線 【昨日盤勢】：美國7月ISM報佳激勵美股四大指數上漲，然台股周二盤中指數猶如雲霄飛車上沖下洗，終場指數小跌但仍守穩10日均線之上，成交量放大至一兆以上。盤面電子權值股遭遇賣壓表現相對弱勢，資金往中小型AI相關如矽晶圓、PCB、石英元件、記憶體等族群流入。另外光通訊傳出磷化銦基板缺貨，加上股價之前跌深，多檔個股亮燈漲停表現強勢。權值股方面，台積電下跌2.11%、鴻海下跌1.19%、聯發科下跌1.15%、廣達上漲1.35%，台達電上漲2.53%。盤面強勢股，聯亞、全新、力積電、華邦電、台玻、台燿、富喬、晶技、環球晶、景碩、大立光、光寶科等共79檔漲停；映泰、邁科、茂矽、光環、旺宏、萬潤等漲幅8%以上；盤面弱勢股，竣邦-KY、尚茂跌停；愛山林、三陽工業、宏璟、同亨等跌幅5%以上。終場台灣加權指數下跌25.75點，以43360.66點作收，成交量1.03兆元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.14%、傳產上漲0.90%、金融下跌0.54%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、光電、電子零組件表現較佳，分別上漲9.34%、4.88%、4.46%。 【資金動向】：三大法人合計買超20.05億元。其中外資賣超57.32億元，投信買超271.65億元，自營商賣超194.29億元。外資買超前五大為光寶科、南亞科、緯創、統一、仁寶；賣超前五大為彰銀、臺企銀、台中銀、中纖、第一金。投信買超前五大為華南金、華通、欣興、緯創、元大金；賣超前五大為聯電、世界、大成鋼、致茂、凱基金。資券變化方面，融資增63.79億元，融資餘額為5211.35億元，融券增1.16萬張，融券餘額為19.7萬張。外資台指期部位，空單減少2155口，淨空單部位87858口，借券賣出金額324.47億元。成交比重：電子90.54%、傳產6.49%、金融2.98%。 【今日盤勢分析】：美國財政部長貝森特表示，美伊最快可能在4日或5日，就改善荷姆茲海峽通行達成協議，導致油價重挫、美債殖利率回落，加上Palantir財報優於預期激勵美股週二美股四大指數齊揚，道瓊與標普500再創歷史新高，費半指數上漲逾6%，台積電ADR上漲2.72%，台指期夜盤上漲1195點，有利台股攻上季線。盤後SpaceX公佈財報雖優於預期，惟AI支出暴增拖累盤後股價重挫約7％，另外AMD營收與獲利雙雙優於市場預期，然盤後股價仍重挫逾9%。台股後市分析如下：第一、Intel攜手藍思科技布局玻璃基板先進封裝，台積電CoPoS（Chip-on-Panel-on-Substrate）驗證時程也持續推進，顯示AI晶片封裝正加速由晶圓級跨向面板級。法人指出，隨玻璃通孔（TGV，Through Glass Via）及CoPoS設備驗證陸續展開，市場預期2026年進入商業化驗證、2028年開始邁向量產，相關設備需求可望同步起飛，其中弘塑、萬潤及均華等台廠可望率先受惠。第二、美系雲端服務供應商（CSP）續擴AI投資，市場預估五大CSP今年資本支出合計達7,951億美元、年增77％，2027年更可望突破1兆美元。隨AI伺服器由GPU延伸至ASIC平台，法人看好液冷散熱、電源供應及高階PCB等需求同步提升，奇鋐、富世達、健策、台達、光寶、金像電等可望持續受惠。第三、技術面觀察，週二指數收量增上影線紅K，收盤仍守穩10日線。技術指標方面，KD、RSI持續向上，MACD綠柱縮小，後續若欲挑戰季線，成交量必須再持續放大來消化季線之上賣壓。OTC指數上漲3.35%，成功站回半年線之上，後續挑戰月線關卡。第四、盤面資金聚焦光通訊、PCB、矽晶圓、石英元件等族群，包括聯亞、大立光、力積電、富喬、晶技、環球晶等表現強勢。 【投資策略】：美伊談判獲突破性進展，油價與美債殖利率回落推升道瓊與標普500指數再創歷史新高；台股受惠美股大漲、上市櫃公司財報與法說會釋佳音、AI4大會題材激勵AI族群回神等眾利多因素有利台股強攻季線。惟SpaceX及AMD盤後財報重挫干擾，加上外資台指空單仍逾8.7萬口，及反彈至季線與7/17長黑棒上緣44100-45200亦面臨反彈調節賣壓，仍須提防行情劇烈波動。操作上建議「控制持股水位、逢低布局、反彈汰弱留強」，選股以流動性佳的中大型AI權值股為主。長線追蹤族群：台積電及先進製程/封裝、載板與PCB、電源管理相關、機箱滑軌、機器人概念、特用化學及自行車等族群。 美國股市：中東地緣情勢顯著降溫，道瓊與標普500同創歷史新高 【昨日盤勢】：昨日美股開高走高，四大指數收盤全數上漲。受惠卡達外交部表示，各方正在努力推動中東地區局勢降溫，並且已在擬定協議草案內容用詞；美國財政部長與國務卿也相繼表示，美伊雙方的談判已取得進展，最快可望於周三重新開放荷姆茲海峽。地緣衝突的迅速降溫，幫助國際油價與美債殖利率全面走低，並提振市場風險偏好增溫，推升美股四大指數強勢上漲，其中道瓊與標普500指數收盤創歷史新高。標普11大類股表現方面，以資訊科技類、原材料類表現最佳；公用事業類、能源類則最為疲弱。道瓊成分股方面，以卡特彼勒、思科表現最佳，漲幅分別達5.60%、5.07%；NIKE、亞馬遜則表現最為弱勢，跌幅分別達2.60%、2.32%。終場四大指數全數上漲，道瓊工業指數上漲907.46點，或1.70%，收在54085點；標普500指數上漲136.0點，或1.78%，收在7736.52點；那斯達克指數上漲671.09點，或2.58%，收在26584.9點；費半指數上漲748.9點，或6.55%，收在12179.2點。 【經濟分析】：7月ISM製造業PMI由53.3升至55.6，優於預期53.9。6月JOLTS企業職缺數由753.7萬降至735.9萬，不如預期745.4萬。本週重要數據與事件：8/5(三)7月ADP新增就業預期由9.8萬人降至6.8萬人；7月ISM服務業PMI預期由54.0升至54.5。8/6(四)截至8/1初領失業救濟金人數預期由19.7萬人升至20.2萬人。8/7(五)7月新增非農就業預期由5.7萬人升至8.5萬人；7月失業率預期持平4.2%；7月平均時薪YOY預期持平3.5%。 【市場動態】：(1)匯率：美元指數貶值0.03%至99.85；歐系貨幣普遍升值，歐元升值0.19%至1.153，英鎊升值0.14%。亞系貨幣漲跌互見，日圓貶值0.36%至157.75，人民幣升值0.09%至6.748，韓圜貶值0.06%，新台幣持平至32.46。(2)避險：十年期美債殖利率下降6.29bps至4.612%；VIX恐慌指數上升4.03%至16.5。(3)商品市場：CRB指數下跌1.71%至373.44，原油類商品價格下跌，西德州原油下跌5.68%至75.77美元，布蘭特原油下跌5.26%至79.36美元；貴金屬價格上漲，黃金上漲1.52%至4095.4美元，白銀上漲4.12%；大宗農產品價格跌多漲少。(4)企業財報：標普500企業累計已公布2Q26財報370家，獲利優於預期322家，比例87.0%。本週預計139家標普500企業將公布財報。 【投資策略】：儘管美伊衝突尚未落幕，且參、眾兩院相繼進入夏季休會期。不過，美伊談判再次啟動、荷姆茲海峽即將重新開放。加上強勁企業投資帶動美國經濟穩健擴張，ISM製造業PMI創近4年新高。此外，2Q26財報季表現良好，獲利優於預期比例接近9成、創疫情以來新高，統計機構持續大幅上修獲利成長展望。故預期美股呈現強勢格局。 大陸股市：AI硬體紅利捲土重來，上證指數上漲12點、創業板飆漲5.6% 【昨日盤勢】：昨日滬深兩市開高走高、放量上漲。因隔夜美股科技股走強，帶動A股光通訊、算力硬體、半導體晶片族群集體反攻。此外，全球醫藥外包(CXO)龍頭「藥明康德」最新財報上調全年業績指引，激勵其股價開盤直線漲停，生物科技板塊隨之爆發、CRO概念掀起漲停潮，帶動創業板指漲超5%、站上10日均線；深證成指漲超3%、站上年線；上證指數則小漲、收復5日均線。類股表現方面，以通信、電子類表現較佳；銀行、食品飲料類較為弱勢。A50成份股方面，以藥明康德、生益科技表現最佳，漲幅均達10.00%；農業銀行、工商銀行表現最差，跌幅分別達4.06%、3.77%。終場滬深兩市收盤同步上漲，上證綜合指數上漲12.62點，或0.33%，收在3,822.28點；深證成分指數上漲437.42點，或3.25%，收在13,885.71點；創業板指上漲186.41點，或5.64%，收在3,488.97點。兩市成交額為22,136億元人民幣，較前一交易日增加11%。 【經濟分析】：7月官方製造業PMI由50.3降至49.2，不如市場預期50.1；官方非製造業PMI由50.2降至49，不如市場預期50。7月中國標普製造業PMI預期由51.7降至50.9，不如市場預期52。本周重要數據：8/5(三)7月中國標普服務業PMI預期由54.1降至53.7。8/7(五)7月出口YOY預期由27%降至22.9%、進口YOY預期由36%降至28%、貿易收支預期由1256.2億美元降至1087億美元。 【重要訊息】：美伊局勢：(1)卡達外交部表示，在美伊結束戰爭的調停工作上取得顯著進展，目前正協助雙方進行談判並積極交換協議草案。(2)伊朗外交部發言人貝卡伊表示，伊朗與阿曼針對通過荷姆茲海峽、有別於現有航道的一條新海運航線接近達成協議。(3)根據《紐約時報》報導，伊朗與阿曼預計在60天內協商如何開放海峽，並向通行船舶收取「服務費」，相關收入由伊朗與阿曼平分。(4)美國國務卿盧比歐表示，美國正參與阿曼與伊朗之間進行的對話與談判，商討短期內如何讓更多船隻安全通過荷姆茲海峽，目前已有些進展。(5)根據《彭博社》報導，伊朗考慮允許歐洲在荷姆茲海峽清除水雷。其他政經：根據《路透社》報導，美國聯邦傳播委員會（FCC）正在起草一項禁令，不讓中國的新型號資料中心零組件進入美國，目的是保護AI基礎設施，並希望禁令能於今年生效實施。中國相關：中國駐美大使館敦促美方停止抹黑中國企業，並稱對任何嚴重損害中方利益的行徑，都將採取一切必要措施予以回應。 本周重要事件：8/3(一)-8/5(三)CCF量子計算大會。8/4(二)-8/5(三)沙利文GIL峰會。8/4(二)-8/6(四)Ai4 2026大會、FMS峰會。