股指期货周报

2026年8月15日 研究员：刘元博交易咨询：Z0022383审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2基本面要点 4本周重要宏观数据 本周观点 •本周，全球股市普遍修复，A股继续分化式修复。 •从板块层面看，科技方向杠杆去化明显，形成反弹的重要基础。 •从市场资金的角度看，融资余额增加341.68亿元，融券余额增加16.86亿元；规模指数ETF净赎回1,579,250万份，主题和行业ETF净赎回1,385,665万份，策略和风格ETF净赎回82,240万份。杠杆资金重新流入，ETF份额出现“逆周期调节”。 •从估值角度看，中国核心资产（上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍然具有很大的配置价值。 •离岸人民币稳定升值，为外资“长钱”进一步进入A股打下基础。 •综合来看，A股摆脱阶段性的流动性隐患，重新进入反弹区间。可关注成长风格的震荡方向逐步多配各大期指。 基本面信息 •基本面信息1：科技方向杠杆去化明显，形成反弹的重要基础 •基本面信息2：杠杆资金重新流入，ETF份额出现“逆周期调节” •基本面信息3：中国核心资产（上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍然具有很大的配置价值 •基本面信息4：离岸人民币稳定升值，为外资“长钱”进一步进入A股打下基础 •观点：A股摆脱阶段性的流动性隐患，重新进入反弹区间。可关注成长风格的震荡方向逐步多配各大期指。 基本面要点 •价格：本周，万得全A指数涨0.27%，中国资产分化修复，小盘成长风格显著占优，申万一级行业分化修复，综合、通信大幅反弹领涨，有色金属、美容护理领跌；现货指数，上证50收2916.13，沪深300收4665.88，中证500收7990.33，中证1000收7769.82；四大期指主力合约，IH收2890.0，IF收4620.4，IC收7861.2，IM收7650.2。 •基差：期指主力合约期货-现货基差，IH收于-26.13，IF收于-45.48，IC收于-129.13，IM收于-119.62。 •估值：本周，股指现货PE-TTM估值，上证50收于11.55，沪深300收于14.62，中证500收于39.39，中证1000收于46.92。 •股权风险溢价：本周，股指现货股权风险溢价，上证50收于7.05%，沪深300收于5.30%，中证500收于1.02%，中证1000收于0.48%。 •资金面：本周，万得全A日均成交额23532.04亿元，较上周日均缩量768.56亿元，平均换手率1.65%；融资余额增加341.68亿元，融券余额增加16.86亿元；规模指数ETF净赎回1,579,250万份，主题和行业ETF净赎回1,385,665万份，策略和风格ETF净赎回82,240万份；中国长短利差大幅缩小至0.4885%，离岸人民币汇率小幅波动收6.7445。 全球股市：本周全球股市普涨修复，能源领涨，非日常消费品、原材料、电信业务下跌 A股：本周申万一级行业分化修复，综合、通信大幅反弹领涨，有色金属、美容护理领跌。 股指现货与期货主力合约价格 期指基差 主要宽基指数估值： 本周主要指数的股权风险溢价普遍上升 本周，万得全A日均成交额23532.04亿元，较上周日均缩量768.56亿元，平均换手率1.65% 本周，融资余额增加341.68亿元，融券余额增加16.86亿元；规模指数ETF净赎回1,579,250万份，主题和行业ETF净赎回1,385,665万份，策略和风格ETF净赎回82,240万份 本周，中国长短利差大幅缩小至0.4885%，离岸人民币汇率小幅波动收6.7445 本周重要宏观数据概览 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065