股指期货周报—2025-3-14
IF观点
- 科技自主性增强：国内人工智能和机器人等科技自主性增强，对新经济行业和板块形成支撑，可能在全球率先驱动制造业智能化、自动化和绿色化升级，预期生产率提升将抬升国内科技资产估值。
- 市场热点转变：两会期间，市场热点倾向于货币、财政和房地产方向，大宏观资产将受益。
- 政策预期：央行扩大会议指出实施适度宽松货币政策，择机降准降息；全国人大常委会将制定金融法、托育服务法等，加强人工智能等新兴领域立法研究。
- 技术分析：压力位4100，支撑位3970，方向震荡偏强。
10年期国债期货T观点
- 地产与经济复苏：地产行业持续复苏需要经济持续复苏和政策加持，降息降准预期持续，国债强势趋势难言反转，但股债跷跷板效应可能加剧债市调整。
- 市场热点转变：两会期间，市场热点倾向于货币、财政和房地产方向，大宏观资产将受益。
- 政策预期：央行扩大会议指出实施适度宽松货币政策，择机降准降息；全国人大常委会将制定金融法、托育服务法等，加强人工智能等新兴领域立法研究。
- 技术分析：压力位108.1，支撑位105.6，方向震荡偏弱。
上周行情回顾
- 指数表现：上证50、沪深300、中证500、中证1000现货指数及主力指数期货均上涨，基差多数收窄。
- 关键数据：中国央行连续第四个月增持黄金；2月CPI同比下降0.7%，环比下降0.2%；中方对加拿大菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对其水产品、猪肉加征25%关税。
- 政策与事件：全国人大常委会将制定金融法、托育服务法等；民政部推动养老服务向全体老年人拓展；国家卫健委加强基层信息化能力；乘联分会数据显示2月新能源乘用车销量同比增长79.7%。
- 市场动态：《哪吒2》票房超越《复联3》；何小鹏再投500亿至1000亿于机器人；字节跳动攻克MoE关键瓶颈；浙江AI产业重磅会议即将召开；证监会党委提出支持科技创新和新质生产力发展。
未来一周要点展望
- 宏观事件：两会后市场轮转至促进消费和地产相关消息，降息降准预期滞后但可能不会缺席。
- 市场热点：科技板块强势调整，结构性行情仍在演绎，关注大金融板块能否再次启动。
- 技术分析：下周股指大概率略微回调整固后继续反弹，关注量能放大及大金融板块启动。
- 资金流向：主力资金净流出，国防军工、煤炭、钢铁和有色金属等传统经济板块底部修复，计算机、电子、汽车和综合金融相对较弱。
估值分析
- 上证50、沪深300、中证500、中证1000估值均处于历史较低水平。
