股指期货周报

1、股指期货IF 观点：国内人工智能和机器人等科技自主性增强对新经济行业和板块形成支撑并可能最终在全球率先驱动制造业智能化、自动化和绿色化升级，生产率提升预期下国内科技资产估值有望抬升；在两会到来之际市场热点会倾向于货币、财政和房地产方向转变，大宏观资产将受益基本面： 央行召开扩大会议指出，实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；全国人大常委会工作报告：我国将制定金融法、托育服务法等，人工智能等新兴领域将加强立法研究;中方对加拿大菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对其水产品、猪肉加征25%关税;据报特朗普考虑限制DeepSeek，外交部回应：反对泛化国家安全概念 技术：压力位4100；支撑位3970，方向震荡偏强 2、10年期国债期货T 观点：地产行业持续复苏需要经济持续复苏和政策加持，现实有降息降准继续宽松的预期，国债强势趋势难言行情反转，但股债跷跷板效应有可能加剧债市调整；在两会到来之际市场热点会倾向于货币、财政和房地产方向转变，大宏观资产将受益基本面： 央行召开扩大会议指出，实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息；全国人大常委会工作报告：我国将制定金融法、托育服务法等，人工智能等新兴领域将加强立法研究;中方对加拿大菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对其水产品、猪肉加征25%关税;据报特朗普考虑限制DeepSeek，外交部回应：反对泛化国家安全概念 技术：压力位108.1；支撑位105.6，方向震荡偏弱 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完 上海东亚期货|周报：上周行情回顾 上证指数本周内日K线受美盘，以及中概股和港股等情绪因素影响，在周1、周3与周4出现顺势调整，并在周2跳空低开后持续上攻修复岛型日内缺口的同时，形成强烈的反包看涨标志K线，周3与周4再次缩量调整，但周5再次单边上攻有效突破3389阶段高点，日K线两阴夹一阳重心抬升，频繁轧空行情，对空头形成强大的操作心里压力。之前股指在3389点快速调整，属于牛市行情中的急跌慢涨逻辑，短期支撑均线20/30日线先后告破后反转向上，牛市雏形特征显现。两会上周/本周开启政策指引，未来降息降准、以及财政加力扩容的预期虽然滞后但应该不会缺席，央行也在权益市场行情敏感期再次提及适当时机降准降息预期干预显示监管层乐见股市维稳，同时大A估值偏低与基本面向好，估值修复一下没有任何泡沫；同时为对冲美国关税政策的影响，中国财政刺激政策也在为经济可能出现的不及预期预留工具和空间，所以趁着调整注意布局大消费和金融地产产业链投资机会。国内科技在全球竞争力霸榜下国内资产重估的交易逻辑在阿里、腾讯以及MANUS、DEEPseek、华为等层出不穷的消息下阶段活跃，可关注其中强势股调整后再次走强的交易机会。外围美元本周在其偏弱的经济数据指引降息预期重燃背景下仍在重心坠落，不断寻找底部支撑，美国财政支出收缩和增加关税对于美国经济而言属于紧财政的紧缩经济政策，预期美国经济基本面偏弱，人民币在美元走弱下也有所反弹，但由于美国再次对中国商品加征10%，今年累计加20%，叠加2018年那轮加征25%的税率，中国对于美国的出口可能面临大幅下滑的风险，人民币大幅反弹的逻辑不强。美股出现连续破位下行而港股强势调整周线几无下跌意味后续港股还有创新高的动力，走势短期背离，相对而言有科技自立自强的消息面驱动，基本面驱动的逻辑下未来可能持续背离，短期而言港股估值仍然偏低，流动性过剩背景下全球资产价值洼地的港股资产仍然值得关注。本周收出带较长下影线的实体几乎光头阳线，量能略微减少，但从周5指数有效突破3389点来看，价量配合尚佳，两会后市场轮转至促进消费和地产相关的消息，降息降准要看国内经济数据和人民币汇率，科技板块强势调整，结构性行情还在演绎。下周股指大概率略微回调整固后继续反弹新高之旅，关注量能能否大幅放大，同时关注大金融板块能否再次启动助推大盘向上突破加速赶顶。全周主力资金为再次显示为净流出，表明调整行情中市场主力情绪不稳。一周下来国防军工、煤炭、钢铁和有色金属等传统经济较强属于高低切换中的低位股底部修复；计算机、电子、汽车和综合金融相对较弱。一周大盘回顾 上海东亚期货|周报 服务内容-风险管理顾问 地址：