东北计算机AI电源及元器件800V电源架构专家交流纪要

发布时间：2026-08-16 一、核心要点 1. 本次会议为东北证券主办的AI电源及元器件系列交流，核心围绕英伟达800V电源架构白皮书展开，面向专业机构客户，非投资建议 2. 800V电源为行业未来发展趋势，当前全球数据中心供配电90%以上仍采用交流UPS，未来 1-2年甚至更长时间将与交流供电并存，仅高功率服务器会逐步转向800V直流，上下游器件需同步升级，产业链有充足缓冲时间 3. 液冷方面，英伟达GB300机柜85%的发热器件已采用液冷，电源部分今年以风冷为主，未来Power、Power Center模块将配套液冷，新增液冷部分纳入现有系统，架构无重大变化 4. SST产品原预期2028年上量，现白皮书调整至2029年，因基础设施电源规划更清晰，不同厂商的中央DC UPS、阿里云巴拿马电源等2029年前将落地，SST或于2029年正式导入 5. 2027-2028年800V渗透率情况：今年英伟达NVL72机柜小批量供货，明年大量出货，2028年起量，下一代Ultra机柜约一半采用800V直流，2027下半年至2028年为800V HDC大量起量阶段 6. 800V转12V原生母线落地卡点为功率密度挑战，需液冷支撑，英伟达给出2年时间成熟，当前机柜多为54V母线，需等待4版本机柜实现800V转12V 7. 电源架构分为Power（660kW，白区部署，模块化易升级）、Power Center （集中供电，灰区部署，最大1.6MW，支持4N3配电），后续还会讨论Power Rack、Power Broker相关内容 8. Power Center属放大版配置，拓扑未变，功率模块容量提升，采用集中型锂电柜储能；安装从白区挪至灰区，配电端子与现有结构有差异 9. 后备/补偿方案渗透率：BBU（1分钟后备）渗透率约30%-50%，北美头部云厂亚马逊云服务（AWS）等采用率超80%，第三方数据中心选用率低；超级电容（2-3秒功率补偿）渗透率仅2%-10%，属非标准配置；储能用于长延时后备，需与Power、Power Center搭配 10. 800V转54V电源供应单元（PSU）竞争格局：台达、光宝、麦德兰特为主流供应商，台达、光宝上一代产品优势明显，麦德兰特18.5kW产品测试顺利或提升发货量；单瓦价值量约2元，无明显提升；奥路通未在英伟达白名单内 11. 升压/整流部件格局：北美不间断电源（UPS）市场60%由伊顿、维谛、施耐德电气（各占约20%）占据；高压直流（HVDC）尚未发货，PSU主流厂家未来将供应；中压UPS预计2028年落地，海外主流厂家及部分国内厂家（如阿里云体系）正研发，白名单具备先发优势 12. 国产替代相关：工业元器件（如滤波电容、电感、熔断器）国内技术成熟，具备替代潜力；锂电柜（磷酸铁锂路线）国内厂家（宁德时代、比亚迪等）优势显著；江海股份为超级电容主要供应商，国内其他厂商有机会进入该供应链 二、风险与关注 1. 800V电源架构落地节奏可能受行业基础设施电源规划、下游服务器需求等因素影响存在不确定性 2. 800V相关电源器件的功率密度提升进度若无法达标，可能会推迟相关产品的落地时间 3. 英伟达白名单是相关厂商供货的重要门槛，非白名单厂商可能难以进入核心供应链 三、后续关注点 1. 800V电源架构中Power Rack、Power Broker的进一步讨论内容2. 2027下半年至2028年800V HDC的实际放量情况3. 国内厂商能否在英伟达白名单的限制下，实现相关核心部件的国产替代