大周期行业周报（8月第2周）：煤炭十五五规划或优化行业格局

一、市场周度回顾 上周（8/10-8/14）大周期板块多数收跌，有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为-3.70%、-1.25%、-1.21%、+1.38%、-1.03%、+0.03%。领涨个股分别为龙磁科技（+12.76%）、天洋新材（+39.61%）、翔楼新材（+16.73%）、平煤股份（+7.27%）、宇新股份（+8.06%）、邦基科技（+23.60%）；领跌个股分别为西部矿业（-13.77%）、江山股份（-10.17%）、沙钢股份（-7.07%）、新大洲A（-12.48%）、恒逸石化（-5.25%）、宏辉果蔬（-10.88%）。

二、行业要闻及重点公司公告 2.1 行业要闻

• 日本央行可能加息，受全球通胀及供需影响，日元兑美元短线急升。
• 全球多地高温，欧洲主要河流水位下降，影响内河货运。
• 伊朗称美国对伊朗战争目标已失败，将通过“延长战争”消耗美国。
• 中国钢铁工业协会召开会议，强调提升国内铁矿资源保障能力。
• 霍尔木兹海峡仍受阻，原油供应链面临不确定性。
• 巴拿马运河通行费飙升至历史新高，受霍尔木兹海峡关闭及厄尔尼诺影响。
• 对冲基金在美债期货上建立史上最高规模的净空头头寸。
• 国际能源署预计2026年全球石油需求下降160万桶/日，供应下降430万桶/日。
• 欧佩克维持2026年非OPEC产油国供应增量预期为每日64万桶，维持2027年非OPEC产油国供应增量预期为每日62万桶。
• 湖南省多家煤矿复工复产，山西沁源县事故后加强安全生产整治。
• 美国总统特朗普称对伊朗有三种“策略”，并“百分百”控制霍尔木兹海峡。
• 澳洲联储维持基准利率不变，但表示经济活动和通胀前景存在不确定性。

2.2 公司公告

• 西部矿业上半年实现营业收入394.43亿元，同比增长25%，净利润63.58亿元，同比增长123%。
• 招商轮船子公司深圳滚装转让1艘非节能环保型滚装船，成交价格2.86亿元。
• 招商轮船子公司中外运集运拟取得安通控股控制权，实际控制人变更为招商局集团。
• 马士基第二季度营收157.57亿美元，超市场预期，得益于运费率上涨及货运量增长。
• 晓程科技上半年主营收入3.15亿元，同比增长44.29%，归母净利润5570.83万元，同比增长31.24%。
• 宝丰能源上半年营业收入301.98亿元，同比增长32.33%，归母净利润97.28亿元，同比增长70.14%。
• 雅本化学发布向特定对象发行A股股票预案，募集资金不超过8.41亿元，用于多个医药中间体及原料药项目。
• 润邦股份全资子公司与欧洲某船东签订6艘活鱼运输船建造合同，总金额约28亿元至33亿元。

三、研究结论

• 煤炭“十五五”规划出台，行业产能格局有望持续优化，优质先进产能、基地布局的龙头煤企受益。
• 民爆“十五五”规划推动行业安全集约发展，具备资金、技改实力的一体化民爆化工龙头长期受益。
• 风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。