2026年8月17日卖方会议纪要：重点公司与行业动态梳理

发布时间：2026-08-17 一、核心结论 1. 各行业细分领域利好因素明确，对应头部上市公司具备投资价值，需关注后续催化事件。2. 多数个股核心逻辑清晰，如个股业绩超预期、产能扩张、行业周期上行等，为后续布局提供支撑。二、重点公司与行业细分事件 1. 光通信板块相关公司进展明朗 （1）英唐智控：全球光通信头部企业Lumentum释放OCS趋势明确的信号，其2026年第三季度OCS营收将首超1亿美元，2026年下半年OCS营收将超4亿美元，2027年需求强劲且已启动产能增加布局，同时规划高阶与低阶型号，推出纯增量的托盘式OCS（in-tray OCS），预计2028年贡献营收；英唐智控拟收购光隆集成全部股权，收购完成后将形成全栈OCS产业布局能力，服务客户包括Coherent、Lumentum、中际旭创等，属于OCS弹性品种。 （2）宇瞳光学：光通信业务进展全面超预期，部分镜片料号已进入大规模放量周期，产能爬坡进展迅速，后续将贡献明确业绩弹性；公司还在对接V型槽、硅透镜、MT插芯等产品，后续有望贡献增量，结合主业增长与光通信业务增量，目标市值为200亿元以上。 （3）其他相关个股：小光组合推荐布局低位电子股，包括东田微、中润光学、英唐智控、电连技术、宇瞳光学、瑞可达等，建议关注。 2. 肉牛产业链受益标的具备长期增长逻辑 （1）华统股份：国内规模最大的肉牛业务上市企业，肉牛涨价周期已开启，未来两年将显著受益于肉牛价格上行周期；公司拟投资10亿元在吉林省梨树县建设肉牛全产业链项目，涵盖年出栏10万头肉牛养殖、配套饲料加工及年屠宰10万头深加工环节；项目总投资10亿元，协议有效期3年，分为两期建设，第一期投资8亿元，用于年出栏10万头肉牛养殖及配套饲料加工，养殖模式采用自繁自养与“公司+农户”相结合；第二期投资2亿元，建设年屠宰10万头肉牛的深加工产业链项目，二期项目通过梨树经济开发区肉牛屠宰厂实施，将于公司年出栏达到5万头后启动。 3. 游戏公司减持计划终止，新游戏表现亮眼 （1）世纪华通：公司公告，股东王佶及其一致行动人提前终止本轮减持计划，原定减持期间为5月30日至8月29日，计划减持不超过2.2亿股，占总股本3%；截至提前终止日，实际减持5259.6万股，仅为原计划上限的24%，目前王佶及其一致行动人合计持股10.33亿股，占比14.01%，王佶仍为第一大股东，后续是否推出新减持计划尚未明确，需持续关注；公司新游戏《Hotel Legacy》表现较好，7月流水接近400万美元，8月有望达到大几百万至千万美元量级。 4. 船舶出口高增长，订单排至2030年 （1）上海船舶出口呈现高增长态势，据上海海关统计，2026年1至7月，上海市出口船舶400.9亿元，同比增长64.1%，其中液货船、大型集装箱船等高端船舶占比达83.9%；上海作为我国重要的船舶与海洋工程高端装备产业基地，拥有完整的研发设计、总装建造、核心配套和供应链服务体系；调研显示，上海主要船舶建造企业产能饱满、订单储备充足，部分企业生产排期已延伸至2030年。 5. 农产品及相关行业利好因素明确 （1）光明肉业：A股羊肉供应商龙头，拥有“A股羊肉供应商No.1”标签，巴西牛肉进口配额即将耗尽，未来将加征55%关税，公司最受益于这一政策变化；公司牛羊肉销售额达130.4亿元，占总营收的59%，并表新西兰银蕨（SFF）进口牛肉加工分销业务。 （2）厄尔尼诺带动磷肥涨价：厄尔尼诺带来的化肥领域变动，导致磷肥减产15%-20%，同时磷肥 需求刚性较强，国际磷价年内有望上涨30%-50%（黄磷、磷酸领域）；国内采取保供稳价措施，且出口配额有限（磷酸二铵500万吨、磷酸一铵200万吨），无法获得配额的企业将面临供应限制。三、重点业绩与库存变化事件 1. 复旦张江业绩大幅增长，股价同步变动 （1）复旦张江披露半年报，2026年上半年实现营业收入37222.53万元，同比下降4.58%；归属于上市公司股东的净利润3689.50万元，同比增长545.57%；基本每股收益0.04元；业绩披露后公司股价上涨5.03%。 2. 铜冶炼减产推动铜价有望新高 （1）铜冶炼领域迎来减产，美国补库与中国减产都将推动铜价创新高；2026年8月17日粗铜持续去库，电解铜减产进入最后阶段；按物质流模型测算，2026年第一季度铜矿库存下降35.7万吨，粗铜基本持平；第二季度矿端去库收窄至13.6万吨，但粗铜库存大幅下降35.0万吨，上游合计去库由35.2万吨扩大至48.6万吨；3至6月粗铜产量由111.7万吨降至92.1万吨，矿端未改善，说明去库放缓主要来自粗炼减产；粗炼下降后，精炼端依赖消耗粗铜库存维持生产，中间缓冲变薄，4至6月粗铜库存分别下降11.7、11.4、12.0万吨，而电解铜产量仅由120.6万吨降至114.5万吨；7月矛盾未缓解，SMM阳极铜相关数据仍需关注。四、行业动态与供需变化事件 1. 餐饮废油转化为工业级混合油出口火爆 （1）江苏连云港威勒斯新能源有限公司利用餐饮废油加工工业级混合油，出口订单已排至2027年，价格仍在上涨；全国各地每天约2000吨餐厨垃圾处理厂产生的废弃油脂集中运抵厂区，经加热、沉淀、离心、过滤等多道工艺提纯，降低金属、磷、氯、氮等杂质，成为高品质工业级混合油；山高环能主营有机餐厨固废的无害化处理与废弃油脂资源化利用，维尔利持有连云港威勒斯新能源科技有限公司30%股权。 2. 酒板块二季度加速出清，推荐相关标的 （1）白酒板块观点更新，前期结论不变，2026年二季度酒企加速出清；茅台披露半年报后，市场感觉低于预期，当前板块处于股价底，但并非全面反弹阶段，后续需今年中秋国庆假期的表现确认趋势；现阶段推荐贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、金徽酒等个股；今年以来未强力推荐白酒，基本面未改善情况下板块难有大作为，建议不要对抗趋势。 3. 其他细分领域行业事件 （1）鼎通与中石产品互为补充，下游客户与产品形态完全不同；鼎通产品单模块价值量是中石的2倍，用量（单模块）是中石的1.5至2倍，利润率为2至3倍，目前为独供；中石产品表现突出，对鼎通和整个液冷板块都是利好。 （2）杰华特半导体相关情况：产业链验证表明杰华特份额情况良好，印证Drmos短缺及国产化大趋势；从客户关系、产能预定情况、产品成熟度来看，杰华特均显著领先，股价大跌为买入机会。 （3）餐饮公司面临供货变化：存在“以产能不足为名，味之素ABF供货砍3成”的情况，需关注相关公司影响。 五、后续关注事项 1. 世纪华通后续是否推出新的减持计划需持续跟踪，《Hotel Legacy》流水变化将影响业绩表现。 2. 宇瞳光学光通信产品的放量进度、V型槽等新产品的落地时间，将决定业绩弹性大小。 3. 华统股份肉牛全产业链项目的建设进度、投产后的产能释放情况，以及肉牛价格的走势，将影响公司业绩。 4. OCS行业的需求变化、Lumentum的产能扩张进度，以及英唐智控收购光隆集成后的整合情况，关乎OCS相关标的的业绩表现。5. 白酒板块中秋国庆假期的销售表现，将决定板块后续趋势，需密切关注。6. 铜冶炼减产的推进情况、铜库存的变化，以及美国补库的节奏，将影响铜价走势，进而影响相关标的。7. 餐饮废油加工工业级混合油的出口量变化、价格走势，以及相关公司的业务拓展情况，需持续关注。8. 影院是否会下架某部动画电影的情况，将影响票房表现，后续可留意相关资讯。