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这份研报的核心内容是什么？
本研报主要关注中科曙光2026年上半年的业绩预期，预计公司收入74.29亿元同比增长26.99%，扣非归母净利润8.53亿元同比增长50.01%。报告上调了2026-2028年归母净利润预测至34.72、48.15、65.00亿元，EPS分别为2.37、3.29、4.44元/股，对应PE为37.7、27.2、20.1倍，维持“买入”评级。净利润增长主要得益于经营质量提升及参股子公司投资收益增加。
AI行业发展趋势如何？
AI行业正从万卡级向十万卡级迈进，中科曙光推出的国内首个十万卡AI超级群——曙光8000（登峰）接入国家超算互联网，标志着AI基础设施建设的重要里程碑。该系统采用“超智融合”技术路线，实现全类型计算原生一体化融合，支持FP64到INT8全精度，覆盖科学计算、大模型训练等多场景，为AI应用提供强大算力支撑。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了中科曙光的业绩增长驱动因素，包括经营质量提升和参股子公司投资收益增加。同时，报告详细介绍了公司打造行业首个十万卡超节点标杆的项目——曙光8000（登峰），该项目采用“超智融合”技术路线，实现全类型计算原生一体化融合，支持FP64到INT8全精度，覆盖科学计算、大模型训练等多场景，展现了公司在AI基础设施建设中的领先地位。
当前AI市场现状如何？
当前AI市场正快速发展，基础设施建设从万卡级向十万卡级升级，中科曙光作为国内智算领军企业，推出的曙光8000（登峰）标志着AI基础设施建设的重要里程碑。该系统采用“超智融合”技术路线，实现全类型计算原生一体化融合，支持FP64到INT8全精度，覆盖科学计算、大模型训练等多场景，为AI应用提供强大算力支撑。市场竞争激烈，但中科曙光凭借技术领先优势，在AI基础设施建设领域占据重要地位。
研报提到了哪些风险提示？
研报提示了两个主要风险：一是政策支持力度不及预期，AI行业的发展高度依赖政策支持，若政策力度减弱可能影响公司业务拓展；二是公司业务拓展不及预期，AI市场竞争激烈，若公司业务拓展速度放缓可能影响业绩增长。此外，AI基础设施建设需要大量资金投入，若资金链断裂也可能对公司发展造成影响。