石头科技 2026年半年度业绩速递 Q2收入30 增长扣非净利润翻倍大超预期

收入业绩：Q2收入高增、扣非利润翻倍超预期

2026年上半年公司营收100.8亿元，同比增长27.6%；归母净利润9.9亿元，同比增长45.6%；扣非净利润8.0亿元，同比增长60.7%。单季度来看，2026年第二季度公司营收58.6亿元，同比增长30.9%；归母净利润6.6亿元，同比增长61.8%；剔除1.9亿元关税退税后归母净利润为4.7亿元，同比增长14.9%；剔除关税退税后扣非净利润为3.5亿元，同比增长36.5%。剔除关税退税时不考虑对税收的影响。

盈利能力：原材料价格上涨下毛利率维持相对稳定、投放效率提升销售费用率显著下行

2026年上半年公司毛利率为43.3%，同比下降1.3个百分点；期间费用率为33.5%，同比下降3.6个百分点，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为22.3%、2.3%、7.1%、1.7%，同比分别下降5.1、0.5、1.5、3.6个百分点。综合影响下，2026年销售净利率为9.8%，同比提升1.2个百分点。单季度来看，2026年第二季度公司毛利率为43.3%，同比下降0.6个百分点，其中美国关税退税1.92亿元；期间费用率为32.3%，同比下降5.7个百分点，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为20.9%、2.2%、7.4%、1.7%，同比分别下降6.2、0.8、1.9、3.3个百分点。综合影响下，2026年第二季度销售净利率为11.3%，同比提升2.2个百分点。