计算机行业周评20251109：中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点

计算机行业周评20251109—中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点评级：增持（维持） 2025年11月9日 本周沪深300指数小幅振荡周收盘上涨0.82%，计算机行业指数跌2.54%，计算机行业指数全周跑输沪深300指数3.36个百分点。 2025年11月6日，在2025世界互联网大会乌镇峰会上，中科曙光正式发布了全球首个单机柜级640卡超节点产品scaleX64，其核心突破在于高密度集成和高效能互联。 相关报告 《计算机行业一季度投资策略—板块调整期关注自主可控投资主题》2025-01-17 scaleX64不仅在“单柜密度”上处于国际领先地位，并且其采用了先进的相变浸没式液冷技术，开放了多品牌支持以提供较高的兼容性，有利于国内客户打造高密自研/自控算力，适用于国内希望以高密度降低训练时延和提升吞吐的客户。 《计算机行业—Deepseek重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海》2025-02-26 《计算机行业二季度投资策略—行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人》2025-03-18 《计算机行业月报—9月市场数据分析及展望》2025-09-28 维持计算机行业增持的投资评级，由短期市场数据来看，计算机行业目前表现相对较弱，我们判断计算机行业近期延续振荡调整的可能性较高，长期依然可以继续关注AI服务器板块（浪潮信息、中科曙光、工业富联）的市场表现。 《计算机行业月报—10月市场数据分析及展望》2025-11-3 分析师：周强Tel：075583024882执业证书编号: S0370524080004zhouqiang@jyzq.cn 风险因素分析：国产芯片适配风险、国内新技术落地风险、中美中欧关系变动风险等。 目录 一、本周计算机行业指数跑输沪深300指数.................................3 二、本周重点事件：中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640....5 1、产品核心功能与技术突破..........................................52、中科曙光scaleX640与国内外主要超节点方案对比....................6 1、计算机行业市占率本周维持在低位并持续走低.........................82、行业换手率指标表明当前市场热点轮动特征明显.......................93、对行业短期市场机会的综合判断...................................10 图表目录： 图表1：本周（11.3-11.7）计算机行业指数跑输沪深300指数：...........3图表2：本周申万一级行业涨幅排名（11.3-11.7）：......................4图表3：本周申万一级行业跌幅排名（11.3-11.7）：......................4图表4：计算机行业成分个股本周涨幅榜（11.3-11.7）：..................5图表5：中科曙光scaleX640产品核心功能与技术突破....................6图表6：中科曙光scaleX640与国内外主要超节点方案对比...............7图表7：本周（11.3-11.7）计算机行业市占率维持在低位并持续走低：.....9图表8：本周（11.3-11.7）行业日均换手率排名前十（算术平均）%........9 一、本周计算机行业指数跑输沪深300指数 本周（11.3-11.7）沪深300指数小幅振荡周收盘上涨0.82%，计算机行业指数跌2.54%，计算机行业指数跑输沪深300指数3.36个百分点。 资料来源：Wind，金元证券研究所 横向来看，本周计算机行业在申万31个行业中的市场表现较弱，仅仅排名行业涨幅榜第30位（倒数第二）。总体上来看，本周传统行业如电力设备、煤炭、石油石化等行业的市场表现较佳，而TMT行业在整体上出现了一定幅度的调整。 资料来源：Wind，金元证券研究所 资料来源：Wind，金元证券研究所 据万得数据，本周计算机行业成分个股97家上涨，235家下跌，行业成分个股多数出现调整，其中淳中科技（37.80%）、英方软 件（27.06%）、航天智装（25.45%）占据本周计算机行业涨幅榜前三。 资料来源：Wind，金元证券研究所 二、本周重点事件：中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX640 2025年11月6日，在2025世界互联网大会乌镇峰会上，中科曙光正式发布了全球首个单机柜级640卡超节点产品——scaleX640。 1、产品核心功能与技术突破 “单机柜级640卡”指在一个标准机柜内部集成约640张加速卡（GPU／加速器）以构建高密度、高性能算力节点。中科曙光的scaleX640超节点是公司在AI算力基础设施领域的革命性产品，其核心突破在于高密度集成和高效能互联，其核心功能与技术突破如下表： 2、中科曙光scaleX640与国内外主要超节点方案对比 “超节点”（Super Node）在当前AI与智算基础设施领域用来指将几十至数百（甚至数千）颗AI加速卡／芯片，通过高带宽、低时延的互联架构整合为一个逻辑统一的大规模算力单元。 目前除中科曙光scaleX640“超节点/单柜高密算力方案”之外，国内外主要的超节点方案还包括华为昇腾384、阿里磐久AL128、NVIDIA DGX/SuperPOD系列等，各家方案在卡数密度、互联拓扑、冷却方式、是否支持多品牌卡与软件生态几方面存在明显差异。 总体上来看，scaleX640（中科曙光）在“单柜密度”上处于领先地位，并且其采用了先进的相变浸没式液冷技术，开放了多品牌支持以提供较高的兼容性，有利于国内客户打造高密自研/自控算力，适用于国内希望以高密度降低训练时延和提升吞吐的客户。 中科曙光scaleX640的发布不仅是一次产品迭代，更是对全球AI基础设施战略的一次重要宣示，其标志着国产智算体系在“单柜卡数”“系统集成能力”“开放生态”方面迈出了重要一步。 scaleX640若能顺利实现量产落地并形成可商业化部署的超大规模集群，则将增强中国在算力基础设施层面的竞争力。但也应当看到，新产品由“发布”到“普及”、从“技术样板”到“商业模式”，中科曙光及其生态伙伴同样会面对落地、成本、生态、竞争等多重挑战。 三、本周计算机行业市场数据及判断 1、计算机行业市占率本周维持在低位并持续走低 据万得数据，本周计算机行业成交总金额为7336.53亿元，相较上周8575.42亿元再度明显萎缩，行业全市场市占率维持在全市场第三位，位于电子、电力设备行业之后。由市占率数据走势来看，本周计算机行业市占率维持在低位并且持续走低，表明板块对于市场资金的吸引力继续走弱。 2、行业换手率指标表明当前市场热点轮动特征明显 以万得换手率指标来看，本周计算机行业在申万31个行业中排名维持在第5位。由本周换手率指标来看，除电力设备行业明显受到了市场资金重点关注外，其余行业的单一行业特征表现较不明显。在换手率数据上，除电力设备行业，日均换手率前10 名行业的换手数据相差不大，市场热点仍处于轮动特征，与部分传统行业相比较，本周TMT板块对于场内资金的吸引力已不具备明显优势。 资料来源：Wind，金元证券研究所 3、对行业短期市场机会的综合判断 结合本周市场重点事件及市场行情数据双向分析，11月末中美元首会晤已经有效缓解了双方紧张关系，在另一方面，10月末上市公司季报密集发布期已经结束，11月的市场不确定性因素预计将明显降低，但临近年底，市场资金面或将趋于紧张，这将在一定程度上会对市场活跃度产生一定的影响 由本周市场数据来看，虽然本周有中科曙光发布scaleX640等等对AI产业链国产替代上较多的利好消息传出，但计算机行业在市占率及换手率数据上表现依旧较弱，我们判断计算机行业近期延续振荡调整的可能性较高。长期来看，目前国内外对于AI产业链的利好仍然在不断加强，计算机行业仍可继续关注产业链中的AI服务器板块（浪潮信息、中科曙光、工业富联）的市场表现。 四、行业风险因素分析 国产芯片适配性风险国内新技术落地风险中美中欧关系变动风险等 金元证券行业投资评级标准： 增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘；中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平；减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。 金元证券股票投资评级标准： 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%～15%；中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～+5%；减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～-15%；。 免责声明 本报告由金元证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点的出处皆被金元证券认为可靠，但金元证券不保证其准确性或完整性。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，金元证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告所载的信息、材料或分析工具仅提供给阁下作参考用，不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请。该等信息、材料及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，金元证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 金元证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。金元证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。金元证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 在法律许可的情况下，金元证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此，投资者应当考虑到金元证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。 本报告的版权仅为金元证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。