商品周报：美元维持强势 贵金属价格震荡
敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES商品周报 东兴证券股份有限公司证券研究报告 美元维持强势 贵金属价格震荡 2017年11月06日 商品周报 动态报告 核心观点 美元维持强势，贵金属价格震荡 随着11月FOMC会议的召开和美联储新任主席人选提名，政策面不确定性减弱。美联储对经济前景评估趋于乐观且维持核心通胀疲软的判断不变，进一步暗示12月加息，推动美元指数走强。 美国一周内发生多次恐袭，避险情绪刺激金价短线升高，多重消息作用下金价进行窄幅整理，整体走势仍处于弱势。 供强需弱格局，基本金属整体上涨 据SMM针对型材生产企业11月订单的调查显示，山东、河北、江西等内陆企业11月份订单下滑明显，江浙地区环比下滑，广东、福建地区订单环比小幅下滑。 据中汽协统计，1-9月汽车产销分别累计同比分别增长4.9%和4.46%，产销增速均有回落。家电市场表现良好，空调、电冰箱以及洗衣机产量累计同比增速均出现一定程度回升，空调、家电产量维持两位数的增速。 OPEC表态支持减产，美国持续去库存，油价上涨 沙特油长表示全球库存下滑需求增长，但是市场仍有大量过剩库存。科威特油长预计月底会议可能会决定是否延长减产，但具体期限和细节可能等待明年三月公布。伊拉克油长支撑任何抬升油价的决议，例如将减产延长九个月至明年底。 根据EIA周报，上周美国原油、汽油、精炼油库存-243、-402、-32万桶；原油产量、进口、出口、加工量+5、-55、+21、-1万桶/日。美国去库存持续进行，对油价形成一定支撑。 风险提示：国际政经形势不稳定 美元价格或有波动 一周要闻 英国启动”鸽派”加息：英国央行宣布加息25个基点，这是英国央行自2007年7月以来的首次加息。自此，英国央行成为美联储、欧央行之后第三个退出宽松政策的主要央行。英国央行会议纪要显示，所有成员均认同未来的任何加息预计都将是渐进且有限的。 美联储主席尘埃落定：美国总统特朗普提名鲍威尔任美联储主席。 谭凇 宏观经济分析师 执业证书编号：S1480510120016 010-66554042 tansong@dxzq.net.cn 研究助理： 汤黎明 010-66554033 tang_lm@dxzq.net.cn 陈巧巧 010-66555181 chen_qq@dxzq.net.cn 美元指数大幅上涨，黄金期价震荡走低 资料来源：wind资讯，东兴证券研究所 相关研究报告 1宏观专题报告：上游重势：大宗商品能否焕发第二春？——供给侧改革专题报告 2017.10.31 2宏观事件点评：需求稳定 产成品指标显著上升——2017年10月中国PMI数据点评 2017.11.04 92.000092.500093.000093.500094.000094.500095.000095.50001240.00001250.00001260.00001270.00001280.00001290.00001300.00001310.0000COMEX黄金 美元指数 P2 东兴证券商品周报 美元维持强势 贵金属价格震荡 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES目录 1．核心观点 ........................................................................................................................................................................... 4 1.1贵金属价格上行 .......................................................................................................................................................... 4 1.2基本金属普遍下行，黑色系跌幅明显 .......................................................................................................................... 4 1.5化工品整体上涨，甲醇涨幅最大 ................................................................................................................................. 8 2.期货新闻：新美联储主席尘埃落定，英国启动鸽派加息 ....................................................................................................... 9 3.大宗商品价格全览 ................................................................................................................................................................11 3.1贵金属价格震荡下行 .................................................................................................................................................. 11 3.2基本金属：本周基本金属期价普遍上涨 ..................................................................................................................... 12 3.3能源：国际油价格上涨 ............................................................................................................................................. 13 3.4农副产品：农产品内外盘豆类期货内盘普涨外盘普跌 ............................................................................................... 14 3.5化工品：本周能源化工品整体上涨 ............................................................................................................................ 15 表格目录 表1：贵金属价格震荡，外盘黄金价格小幅下跌（2017.10.30-2017.11.05） .......................................................................... 4 表2：基本金属普遍下行（2017.10.30-2017.11.05） .............................................................................................................. 4 表3：原油价格上涨（2017.10.30-2017.11.05） ..................................................................................................................... 6 表4：农产品内外盘豆类期货内盘普涨外盘普跌（2017.10.30-2017.11.05） .......................................................................... 6 表5：化工品整体上涨（2017.10.30-2017.11.05） ................................................................................................................. 8 表6：政策动向整理（2017.10.30-2017.11.05） ..................................................................................................................... 9 插图目录 图1：SHFE黄金下跌、白银上涨（元/克；元/千克） ............................................................................................................ 11 图2：COMEX黄金震荡下行、白银冲高回落（美元/盎司）................................................................................................... 11 图3：SPDR黄金ETF持有量小幅降低，iShares黄金ETF、SLVR白银ETF现货持有量稳定（吨） .................................. 11 图4：美元指数（COMEX活跃合约）上行，黄金期价（美元/盎司）下跌 ............................................................................. 11 图5：波罗的海干货指数下行、美国CRB商品指数上涨 ........................................................................................................ 11 图6：SHFE铝铅期货价格上涨，锌铜期价走弱（元/吨） ..................................................................................................... 12 图7：LME铝铅期货价格上涨，铜锌价小幅下跌（美元/吨） ................................................................................................ 12 图8：国内现货铜价格下降，库存上涨（元/吨） ................................................................................................................... 12 图9：国内现货铝价格上涨，库存下降（元/吨） ...
