北京三部门出台房地产新政 提振金九银十地产板块

北京2026年8月出台的房地产新政滞后于上海和深圳，限购力度介于广州和深圳之间。新政支持多子女家庭购房，公积金最高额度双职工可达40万，绿色建筑上浮后支持额度约300万，适配70%二手房成交价。目前新政出台满一周，市场数据显示带看和成交量变化不大，可能受天气影响，预计2026年9-10月二手房同比增长2-10%，属于偏中期提振措施。

地产板块目前处于低估值、低配置、关注度低的“三低”状态，预计9-10月可能因政策或基本面边际变化迎来催化。投资时需关注销售逆势增长房企，如华润、建发等，以及产品力强的企业，如招商蛇口、滨江集团、中国经贸、华润置地等。核心城市土拍出现溢价潮，但同比2025年仍降5-15%，显示开发商决策趋于理性。

报告重点分析了销售逆势增长的房企，如华润、建发等，以及产品力强的企业，如招商蛇口、滨江集团、中国经贸、华润置地等。筛选房企时需关注其销售表现和产品竞争力，这些企业在当前市场环境下表现相对稳健。此外，核心城市土拍热度较高，但溢价空间有限，需结合房企拿地策略进行综合评估。

当前地产市场成交量变化不大，新政出台后市场反应较为平稳，可能受天气等因素影响。预计2026年9-10月二手房同比增长2-10%，但增量需求有限，属于偏中期提振。核心城市土拍出现溢价潮，但溢价同比仍降5-15%，显示开发商拿地趋于谨慎。整体来看，市场仍处于调整期，需关注后续政策刺激效果。

研报提示需关注居民购房态度谨慎，政策边际增量有限，需关注后续降息、贴息等需求刺激政策。2026年房企中报业绩压力大，部分房企预告降40-60%，业绩释放或需至2027年。此外，需警惕核心城市土拍热度退潮、新政效果不及预期的风险。市场整体仍存在不确定性，需谨慎评估投资风险。