继续看好最强反弹主线,同时认为逻辑强、反弹少的会被轮动到,典型Rubin升级(26H2):二代布、四代铜,重点标的:国际复材、铜冠铜箔。铜粉、药水用量大幅上升,重点标的:PCB升级:汇南新材(下周重点,双逻辑驱动)、天承科技。电源电容:麦格米特,电容用量&ASP持续通胀:三环(60%+单卡增量,高容占比提升)、江海(牛角NVL144单柜用量768颗)、顺络(钽电容二次电源增加配置),载板升级和国产替代(27H1)下游【深南电路、兴森科技】,上游【方邦股份、华正新材、莲花控股、激智科技】。先下游国产化再上游。Bottleneck环节,AI缺电,SOFC重点标的:潍柴动力、三环集团、振华股份、春晖