本次要点覆盖大模型行业价格竞争、技术迭代、盈利框架、赛道机会等内容:GPT-5.6于2026年7月30日发布3周后降价,LUNA轻量级模型降80%、Terra降20%,靠优化GPU内核代码、重新设计draft模型架构降本,家族分层定价可缓冲利润影响,C端推行对话免费抢流量,Anthropic同期推出拉新赠10美元token额度的激励;DeepSeek靠CSA+HCA架构、自建算力获得成本优势,自建算力盈亏平衡线约每百万token七毛钱;大模型2025年后技术路线从参数堆叠转向结构优化,收入端分API、企业服务两类,国产模型厂稳态毛利30%~40%,极致控本可达60%以上;C端存在付费意愿低、重