海外 Bloom Energy Neocloud业绩高增 GW持续上修直接利好 Nebius项

#事件催化：多维度利好集中落地，成长逻#辑持续验证 近期Bloom Energy披露2026Q2财报，业绩大幅超预期且全年指引显著上修；同期CoreWeave、Nebius两大头部AI云商业绩高增，算力电力需求持续上行；叠加Nebius新泽西项目正式切换BE供电、BLACK AI 4.35GW项目全面规划SOFC路线，公司短期业绩兑现与长期成长逻辑同步强化。 #客户扩容：两大AI云商盈利验证后加速#扩产，带动供电需求形成“盈利兑现→产能扩容→电力增长”的正向循环。 - CoreWeave：截至8月中旬签约电力突破4.2GW，在线容量1.5GW，千亿美元级积压订单为后续需求提供强支撑。 - Nebius：2026年底签约电力目标上调至5GW，2027年起年新增超1GW，单MW年合同价值最高突破4000万美元。 #方案切换：Nebius新泽西Vine#land数据中心切换BE现场供电，核心是三大优势精准匹配项目落地需求 1.审批友好：无燃烧工艺，超低排放、噪音低于空调，社区接受度高，大幅降低落地阻力。 2.部署高效：模块化快速落地，无需等待电网长周期建设，不影响项目整体工期。 3.供电可靠：离网独立运行，为高密度AI算力集群提供稳定电力支撑。 #业绩端：Q2创历史新高，全年指引大幅#上调 2026Q2公司总营收10.65亿美元，同比+ 166%、环比+ 42%，首次单季营收突破10亿美元；盈利端规模效应凸显，综合毛利率34.3%（同比提升604bp），调整后EBITDA2.53亿美元（利润率24%），非GAAP稀释EPS 0.78美元；营收翻倍增长的同时，运营费用仅同比增长48%，经营杠杆持续释放。 公司同步上调2026全年指引：预计营收39-42亿美元，中位数较2025年实现翻倍；非GAAP运营利润8-9亿美元，对应利润率约21%。 从中长期来看：2026-2028年公司装机量预计分别为1.2GW、5GW、8GW，对应总营收43.3亿、166.8亿、268.9亿美元，伴随规模效应释放，Non-GAAP运营利润率稳步提升至21%、24%、26%，对应运营利润9.2亿、39.6亿、69.7亿美元，业绩弹性充足，当前市值为699亿美金。 红包产业链受益公司：三环集团、壹连科技、春晖智控、德昌电机