两家FAB(中芯国际和华虹半导体)的26Q2财报显示业绩大幅超出市场指引,主要特点是开始实现盈利增长,此前主要依靠市场份额扩张。报告提出FAB 3.0概念,认为这是国产半导体(国模、国主、国辅、国芯)的系统化兑现,标志着国产算力从“需求不是问题”转向“供给加速满足需求”阶段。成熟制程与先进制程的量价齐升被视为国产算力/芯片的基本面主升浪,26Q2和3季度的业绩逐步验证这一判断。关键数据方面,两家公司26Q2营收超指引上限30亿,环比增长20%(指引为增长14~16%),毛利率提升至25.3%(指引20~22%,去年同期为0.1%),稼动率高达93.7%(去年同期为93.1%)。建议投资者大胆推演,小心求证,择机配置。