中泰电子丨中芯 华虹 Q2业绩大超预期 Q3指

中芯国际 Q2 营收/毛利率大超预期，华虹宏力 Q2 营收/毛利率超指引上限

中芯国际

1. Q2 营收大超预期：Q2 营收 30 亿美元，同比增长 36.1%，环比增长 20%，超出指引环增 14-16% 的预期。
2. 少数股东权益大幅增长：归母净利润 4.8 亿美元，同比增长 262%，环比增长 143%；少数股东权益 2.5 亿美元，同比增长 1690%，环比增长 659%，少数股东权益占净利润比例为 34.6%，同比增加 25 个百分点，环比增加 20.2 个百分点。
3. 毛利率大超预期：Q2 毛利率为 25.3%，同比增长 4.9 个百分点，环比增长 5.2 个百分点，超出指引 20%-22% 的预期，主要系涨价持续落地带动，Q2 ASP 为 991 美元/片，同比增长 13%，环比增长 6%。
4. Q3 指引：营收指引环比增长 2%-4%，主要受 Q2 确收较多，高基数影响；毛利率指引 26%-28%，中值同比增长 5 个百分点，环比增长 1.7 个百分点。

华虹宏力

1. Q2 营收/毛利率超指引上限：Q2 营收 7.2 亿美元，同比增长 26.8%，环比增长 8.6%，创历史新高，超出指引 6.9-7.0 亿美元的预期；归母净利润 0.39 亿美元，同比增长 385.9%，环比增长 84.6%；毛利率 16.5%，同比增长 5.6 个百分点，环比增长 3.5 个百分点，超出公司指引 14%-16% 的上限。Q2 ASP 为 450 美元/片，同比增长 9%，环比增长 3%。
2. Q3 指引继续向上：营收指引 7.7-7.8 亿美元，中值同比增长 22.5%，环比增长 7.6%；毛利率指引 16%-18%，中值同比增长 3.5 个百分点，环比增长 0.5 个百分点。