摘要
豆油主力01合约午后收于8485元/吨，USDA 8月供需报告预期落地，市场避险情绪减弱，CBOT大豆盘面预计稳中偏强运行，关注1165-1170附近支撑。三季度我国大豆进口到港量依旧较多，沿海大豆、豆油库存预计维持高位，国内市场来自于供应端的利空压力持续。四季度预计我国大豆商业进口量少价高，对于01合约盘面或形成一定支撑。弱现实强预期持续，豆油现货供应充足，近月合约预计相对偏弱运行。远期成本端预计有较强支撑，利多题材较多，豆油01合约考虑企稳做多。稳健型策略而言，可考虑豆油9-1反套操作。豆油01合约支撑位关注8350-8360元/吨，上方压力位关注8750-8800元/吨。
菜油主力合约OI2609报收10223元/吨，涨跌幅为1.06%，10200整数关口有效收复。USDA 8月供需报告上调全球菜籽产量，丰产预期偏强，但产区高温天气对作物生长构成潜在扰动，且消费预估同步上修，ICE油菜籽收高1.72%至794.4加元/吨。进口成本端抬升，直接提振国内菜油定价。国内现货基差坚挺，油厂开机率下调，部分油厂限量提货，市场可流通货源偏紧，近端现货偏紧格局未改，不过高价位下游承接意愿减弱。俄罗斯严查转基因实质性收紧远期菜油供应，油脂板块中菜油明显获资金青睐，空头回补推动价格走强。现货端偏紧支撑期价，短时预计偏强震荡。菜油09合约多单谨慎持有，9-1正套谨慎持有。OI2609下方支撑位关注9800-9850，上方压力位关注10250-10300。OI2701合约支撑位关注9650-9700，压力关注10100-10150。
棕榈油主力01合约午后收于9735元/吨。日内马棕油盘面近月合约走弱而远月偏强运行，弱现实强预期的反套格局持续。短期来看，马棕油7月产量同比增加，来自于供应端的弱现实持续。中长期来看，强厄尔尼诺天气、生柴推进、印度季节性油脂进口增加等利多驱动仍在，棕榈油价格上涨驱动仍存。目前我国棕榈油库存同比偏高，抑制现货、基差与近月合约价格走势。弱现实强预期持续，棕榈油企稳后考虑做多01合约棕榈油。棕榈油2701合约短期关注9600-9630区间支撑，压力位关注9950-10000元/吨。
豆粕主力01合约午后收于3152元/吨，豆二主力09合约午后收于3832元/吨。8月USDA供需报告预期落地，CBOT大豆盘面预计稳中偏强运行，主力合约在1165-1170美分/蒲附近有较强支撑。国内方面来看，进口大豆启动连续拍卖，一定程度上缓解了四季度供应的担忧。三季度我国大豆进口到港量依旧较多，沿海大豆库存预计维持高位，豆粕库存也将逐步累库，供应端的弱现实持续。受进口成本及全球大豆供需预期收紧影响，四季度预计我国大豆商业进口量少价高，对于01合约盘面或形成一定支撑。弱现实强预期，豆二及豆粕01合约考虑企稳做多。豆粕01合约支撑位关注3080-3090，压力位关注3300-3350。豆二11合约下方支撑关注3750-3800，上方压力关注3980-4000元/吨。
菜粕RM2609报收2285元/吨，USDA 8月报告落地，全球菜籽、菜油、菜粕产量总体增加，供给宽松基调压制菜粕。且美豆收割面积上调，尽管单产下调部分对冲，但蛋白粕板块利多力度有限。水产旺季需求存在但采购节奏偏慢，全国主要油厂菜粕无实际成交，油厂开机率回升带来产出增量，供应端压力渐重。且ICE菜籽走强后菜油领涨油脂，资金更青睐油脂端，菜粕被分流，做多油粕比的交易逻辑持续压制菜粕。RM2609合约考虑区间内轻仓短线操作，继续持有或逢低做多油粕比。09合约合约下方支撑关注2240-2260，上方压力位关注2400-2420。
玉米期价继续震荡整理。USDA 8月供需报告下调美玉米以及全球玉米新季期末库存，报告影响偏利多。供需面整体来看，北半球玉米进入生长关键期，天气不确定性以及黑海谷物运输中断风险，继续构成支撑，上方空间来看，美玉米整体宽松尚不能说完全扭转，只能说边际改善，因此空间暂时也不看太高，整体维持偏强震荡预期。国内玉米市场来看，近期期价有一定触底反弹表现，暂时不认为是基本面的大幅变化导致，初步理解为情绪的修正，新季玉米处在生长关键期，产区有天气以及病虫害扰动，叠加河南小麦托市收购启动，短期期价或存在反弹修正的情况，不过考虑整体偏空局面并未完全扭转，修正空间预期比较有限，整体维持弱反弹预期。操作上建议关注反弹做空机会。玉米2609合约支撑区间2200-2220，压力区间参考2320-2330；玉米11合约支撑区间2150-2160，压力区间2260-2270；玉米淀粉09合约支撑区间参考2550-2560，压力区间参考2650-2660；玉米淀粉11合约支撑区间参考2470-2480，压力区间2590-2600。期权操作建议考虑卖出宽跨式组合策略。
豆一主力09合约午后收于4986元/吨。中储粮网公布中储粮油脂有限公司计划在8月14日进行国产大豆竞价销售，数量为100391吨，预计旨在投放储备资源，调节市场供应。而目前市场对于我国大豆产区播种面积与大豆生长状况存在担忧。供应扰动，豆一主力合约预计易涨难跌，豆一11合约多单考虑继续持有，豆一11合约短期关注5100-5200元/吨区间压力位，支撑位关注4800-4830元/吨。
生猪期价低开高走，近月合约延续反弹趋势。本周生猪现货价格拉涨后再度回稳，月初集团企业整体缩量挺价，令短期供应压力环比下降，全国均价10.84元/公斤，周环比涨0.40元/公斤左右，8月份现货逐步进入季节性上涨时间。仔猪价格回落至200元/头，自繁自养出栏当前亏损仍然在270元/头左右。8月份以来宏观情绪回暖，生猪期价近强远弱，期价在连续大跌后盘面出现减仓反弹，空头资金部分平仓离场，生猪09期价已经对现货升水收窄。7月末国家统计局发布二季度数据显示，能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，降幅比一季度扩大3.2个百分点，目前为正常保有量3750万头的100.8%，基础产能合理调减，但此前市场对于能繁的实际去化力度持怀疑态度，远月生猪期价对现货升水收窄。生猪当前供需环比仍保持改善，现货8月份仍然存在反弹预期，母猪淘汰进度继续加快，强化远端周期反转预期。交易上，当前生猪期货远月合约对近端现货及近月合约维持小幅升水，中期等待产能去化进一步确认，远月升水可能持续恢复。前期空近多远逐步离场，2609合约参考支撑位11000-11200，参考压力位11500-11800区间震荡，激进投资者等待现货压力释放后12000点养殖成本附近轻仓逢低买入附近2611合约，周期见底反转可能不会一蹴而就，建议逢低买入为主，避免追涨。期权持有备兑看涨策略组合，即持有期货多头+卖出深度虚值看涨期权。关注农产品板块系统性波动。
鸡蛋期价再度止跌延续反弹市场博弈激烈，10合约收回部分跌幅，远月11合约强势反弹，本周鸡蛋现货价格保持上涨，但强度略有不及预期，本周开始秋季开学旺季临近，消费在8月中环比逐渐走强，需求的季节性特征逐步开始兑现，本周现货全国均价4.60元/斤，环比涨0.04元/斤。近期期价波动率处于历史同期高位水平，市场重回中秋节旺季博弈，蛋价仍存在反弹预期。7月份鸡蛋期价跟随农产品指数大幅回落后，期现货价差出现明显收敛，远月合约呈现对现货深度贴水。一定程度可能限制远月合约的调整深度。当前行业鸡蛋平均现金成本跟随玉米及豆粕价格环比反弹至2.95-3.15元/斤，养殖利润环比回升，处于同期新高，养殖户集体延迟淘汰的情况下，老鸡日龄持续走高，8月份需要观察现货起涨的时间以及养殖户淘鸡状况，这可能导致中秋节后出现踩踏风险上升。期价上，鸡蛋远月旺季合约对当前现货迅速收敛，谨慎投资者空单逢低可逐步止盈，激进投资者持有买9抛10或空10多11。2610合约参考支撑位3700-3850点，参考压力位4050-4150点。风险点：消费不及预期、中美关系、商品系统性波动，禽流感，饲料价
格，蔬菜价格。
第一部分板块策略推荐
一、行情研判
（无具体内容）
二、商品套利
（无具体内容）
三、基差与期现策略
（无具体内容）
第二部分重点数据跟踪表
一、油脂油料
（一）日度数据
（无具体内容）
（二）周度数据
（无具体内容）
二、饲料
（一）日度数据
（无具体内容）
（二）周度数据
（无具体内容）
三、养殖
（无具体内容）
第三部分基本面跟踪图
一、养殖端（生猪、鸡蛋）
（无具体内容）
二、油脂油料
（一）大豆
（无具体内容）
（一）棕榈油
（无具体内容）
（二）豆油
（无具体内容）
三、饲料端
（一）玉米
（无具体内容）
（二）玉米淀粉
（无具体内容）
（三）菜系
（无具体内容）
（四）豆粕
（无具体内容）
第四部分饲料养殖油脂期权情况
（无具体内容）
第五部分饲料养殖油脂仓单情况
（无具体内容）
重要事项
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