紫金龙镜8月金股电话会纪要：更名定增+新能源矿卡进展

发布时间：2026-08-12 一、核心要点 1. 本次为东吴环保发布的8月金股电话会，主题为紫金龙镜（原龙净环保）近期基本面更新与投资逻辑重申，机构投资者受邀参会，强调内容不构成投资建议。 2. 公司已完成更名，由龙净环保正式更名为紫金龙镜，体现紫金矿业控股地位，明确布局环保+新能源双轮驱动，涵盖矿山绿电、储能、新能源矿山装备等领域。 3. 公司20亿定增获证监会注册批复，由控股股东紫金矿业现金全额认购，定增完成后紫金持股比例将从25%提升至34%，发行价为公告前20日均价打八折约13.6元。 4. 公司下线超大吨位纯电动刚性矿卡ZR230E（总重350吨），产品矩阵涵盖110无人矿卡、220矿卡、350矿卡，同时与头部矿山智能化企业易控达成战略合作，推进矿山电能装备智能系统研发与生态建设。 5. 公司为紫金矿业打造的200MW矿山完全离网微电网项目，将电费从3元降至0.74元/度，投运以来累计为紫金降本超10亿元，项目盈利性佳。 6. 东吴环保预计公司2028年规模净利润达17至20亿元，定增后对应12至17倍PE，增速约25%，具备较高估值性价比，重申重点推荐。 二、行业与公司逻辑 1. 矿业碳排放占中国总碳排放30%以上，规模以上利润占比超20%，是双碳重点抓手，矿山减碳核心为电力低碳化（如矿山绿电）与装备电气化（如电动矿卡），具备明确确定性。 2. 矿山绿电经济性凸显，国际油价、气价波动下，光伏+储能替代柴油发电优势持续提升，公司去年底已实现1.2GW矿山绿电装机，长期空间达4GW以上，对应利润潜力可观，或为当前利润的10倍。 3. 刚性矿卡电动化率处于低位，存在渗透率提升空间，紫金国内矿已运行的电动矿卡每吨快递成本较燃油车低近30%，紫金计划3年内完成新能源矿卡对传统矿卡的全面替代，公司有望充分受益。三、风险与关注 1. 电动矿卡等新能源矿山装备的推广可能不及预期，存在客户接受度、产品性能验证等不确定性。2. 矿山绿电项目的推进可能受审批、建设周期等因素影响，落地节奏或存在波动。四、后续关注点 1. 定增发行完成时间、募资资金的具体使用规划。2. 超大吨位电动矿卡ZR230E的订单落地情况、市场拓展进度。3. 与易控战略合作的具体成果、矿山智能化业务的商业化推进情况。4. 矿山绿电新项目的拓展、现有项目的运营效益提升情况。