新能源设备与电力企业进展及行业趋势会议纪要

发布时间：2026-08-13 一、核心结论 1. 新能源与电力设备领域两类核心进展达成：一是固态电池产业化攻坚的关键设备技术突破在即，二是思源电气海外业务增长确定性强、行业空间充足。2. 固态电池产业化攻坚的温等静压设备技术预计2026-2027年实现根本性突破，有望解决“固—固界面接触问题”，推动固态电池量产进度。3. 思源电气作为电力设备龙头，海外业务是核心增长动力，已实现海外新签订单高增速，后续增长具备多重支撑因素，获行业投资机构重点推荐。 二、重点公司与事件 1. 固态电池产业化关键设备商布局与技术进展 （1）当前固态电池尚未大规模量产，核心瓶颈为“固—固界面接触问题”，温等静压工艺是突破该问题的关键方法之一。（2）设备商布局情况：利元亨、先导智能已实现温等静压设备出货，科新机电、华自科技、荣旗科技等亦有相关技术布局。（3）技术突破预期：利元亨研究院院长杜义贤展望，2026年到2027年，智能等静压控制技术有望取得根本性突破，将进一步推动温等静压设备适配固态电池量产需求。（4）协同攻关安排：设备商已与电池企业建立合作，协同开展技术瓶颈的突破工作，加速固态电池产业化落地进程。2. 思源电气海外业务增长分析与判断（1）业务现状：思源电气海外业务收入、利润占比约30%，且占比处于持续提升态势，是公司核心增长动力来源。（2）海外主业支撑：公司主业中的变压器、开关业务海外处于景气上行周期，海外高压变供给紧缺，客户交付周期长达3~4年，相关新增产能预计2028年后才会投放，供给缺口将长期支撑中国电力设备企业的市场空间。（3）海外市场占比：中国电力产品在美国、欧盟变压器进口市场中的占比呈现持续提升态势，为思源电气海外业务拓展奠定基础。（4）新业务增长：储能、超级电容等新业务在海外市场具备可观的增长空间，有望成为公司海外业务的新增长极。（5）订单增速情况：近年公司海外新签订单增速保持30%以上，2025年已成功切入美国数据中心市场，2026年北美订单有望实现翻倍增长。（6）短期增速波动与拐点：2026年上半年公司海外业务增速受确收节奏、高基数、汇兑等多重因素影响有所放缓，行业分析判断下半年将迎来增长加速拐点，增长态势有望重回高增区间。（7）国内业务支撑：国内业务受益于国家“十五五”电网投资的明确规划，将保持较快的增长速度，为公司整体业绩提供稳定支撑。（8）投资评级：行业专题分析针对思源电气当前表现，予以重点推荐。三、后续关注 1. 固态电池温等静压设备技术的实际突破节点，以及设备商用后对固态电池产业化量产进度的具体影响。 2. 思源电气海外业务下半年订单交付、确收的具体情况，以及北美订单翻倍增长目标的落地可能性。 3. 海外高压变供给紧缺的后续供给补充情况，中国电力设备企业在海外市场的占比提升幅度，以及相关政策、贸易环境的变化对市场空间的影响。4. 思源电气储能、超级电容等海外新业务的拓展进度、订单获取情况，是否能够达到预期的增长规模。5. 国内电网“十五五”投资的具体规划落地节奏，以及思源电气国内业务的增速表现是否符合预期。