中信建投北极星策略周周谈20260811会议纪要

发布时间：2026-08-11 一、核心要点 1. 本次内容为中信建投证券升级推出的《北极星策略周周谈》2026年8月11日版本，节目面向普通投资者，涵盖账户、行为、市场三大模块，聚焦解决信息繁杂、选股困难、盈亏归因不清等问题，直播内容及策略均不构成投资建议。 2. 市场判断：分析师李佳俊提出A股W型底部确立，当前处于修复阶段；此前担忧的海外因素（韩国杠杆资金、中东局势、美国通胀）及A股两融资金等杠杆资金问题均明显改善，支撑本轮行情反弹；本轮万得全A下跌28个交易日、跌幅15%，已达历史下跌幅度，当前反弹仅修复约一半，创业板指等修复程度较低，后续修复空间较大。 3. 投资策略：聚焦市场篇行业与ETF轮动策略，该策略每周更新模型，综合动量、拥挤度、反转三大因子动态筛选行业，匹配关联ETF，不追求单只股票，仅跟踪行业整体表现；该策略过去2年年化收益近55%，相对沪深300超额年化近36%，2026年截至8月7日策略收益37.4%，同期沪深300不到2%，上周涉及传媒、钢铁等5个行业的组合收益3.84%，超额1.52%。 4. 行业配置方向：围绕“修复+景气”，重点关注科技（AI算力、半导体，基本面无崩塌，海外大厂资本开支、AI收入表现良好，国产大模型技术提升）、创新药（投融资改善、国内技术提升且出海突破）、有色金属（供给紧张、新能源等结构性需求支撑，具备价值重估逻辑）、高端制造（人形机器人、工程机械，景气度改善）。 5. 中美博弈影响：美国拟限制中国光模块为政策阶段，实质影响有限，反而催化国产替代、自主可控及战略资源板块，短期情绪扰动为主，长期是主线。二、风险与关注 1. 节目明确提示所有内容仅为学习交流，不构成投资建议，历史业绩不代表未来，投资者需结合自身风险承受能力审慎判断。 2. 行业轮动策略虽有过往业绩支撑，但市场走势存在不确定性，需关注后续因子动态调整效果及行业基本面变化。 三、后续计划 1. 后续节目将讲解市场篇其他模块及大类资产配置策略。