核心观点与关键数据
期货市场
- 菜油：期货收盘价10128元/吨，下跌36元；主力合约持仓量152255手，减少27768手；仓单数量12440张。
- 菜籽粕：期货收盘价2295元/吨，下跌10元；主力合约持仓量272903手，减少30648手；仓单数量1830张。
- ICE油菜籽：期货收盘价781加元/吨，下跌13.7加元。
- 菜籽：期货收盘价5945元/吨。
- 菜油月间差：1832元/吨。
- 菜粕月间价差：59-15元/吨。
- 菜油基差：47236元/吨。
- 菜粕基差：2510元/吨。
现货市场
- 菜油（进口四级）：江苏南通106000元/吨。
- 菜粕（江苏南京）：23200元/吨。
- 菜油（进口菜籽产）：广东104000元/吨。
- 油菜籽（进口沿海平均）：5446.48元/吨，上涨7.6元。
- 菜籽（江苏盐城）：62000元/吨。
- 油粕比：4.570。
- 豆油：8640元/吨，下跌30元。
- 棕榈油（24度）：92900元/吨。
- 豆粕（张家港）：30100元/吨。
上游情况
- 全球菜籽产量预测：年度95.5百万吨，年度预测值134460千吨。
- 进口菜籽数量：当月65.23万吨，环比增长11.83万吨。
- 进口菜籽盘面压榨利润：-18862元/吨。
- 油厂库存量（菜籽）：总计35万吨，环比下降5万吨。
- 进口油菜籽周度开机率：35.98%，环比下降10.07个百分点。
产业情况
- 菜油进口数量：当月163171.5吨，环比增长347493.52吨。
- 甜菜粕进口数量：当月18545.89吨，环比下降2144.27吨。
- 沿海菜油库存：4.8万吨，环比下降0.46万吨。
- 沿海菜粕库存：2.81万吨，环比下降0.29万吨。
- 华东菜油库存：31.3万吨，环比下降0.47万吨。
- 华东菜粕库存：6.59万吨，环比下降1.85万吨。
- 广西菜油库存：3.2万吨，环比增长0.1万吨。
- 华南菜粕库存：4.8万吨，环比下降0.5万吨。
- 菜油周度提货量：4.4万吨，环比增长0.53万吨。
- 菜粕周度提货量：5.58万吨，环比增长0.2万吨。
下游情况
- 饲料产量：当月2922.4万吨，环比增长155.5万吨。
- 餐饮收入：当月4767.16亿元，环比增长62亿元。
- 食用植物油产量：当月525.4万吨，环比增长60.6万吨。
期权市场
- 菜粕平值看涨/看跌期权隐含波动率：12.3%，环比下降3.21个百分点。
- 菜油平值看涨/看跌期权隐含波动率：14.62%/14.62%，环比下降0.09个百分点/上升0.01个百分点。
行业消息
- ICE油菜籽期货下跌，受CBOT豆油下跌和加拿大天气向好影响。
- USDA报告显示美国大豆优良率略低于预期，预计新季美豆产量下调。
- 国内油厂菜粕库存充裕，水产养殖旺季需求支撑。
研究结论
- 菜粕：供需双旺，期价震荡调整，短线参与为主。
- 菜油：加拿大油菜籽生长良好，但俄罗斯转基因问题收紧远期供应预期，国内库存缓慢回升，期价偏强震荡，中长期维持偏多思路。
