核心观点与关键数据
期货市场：
- 菜籽油期货收盘价9391.66元/吨，菜籽粕期货收盘价2586元/吨。
- 菜油月间差157元/吨，菜粕月间价差1821元/吨。
- 菜油主力合约持仓量291492手，菜粕主力合约持仓量63590手。
- ICE油菜籽期货收盘价6802.3加元/吨。
现货市场：
- 江苏菜油现货价9380元/吨，南通菜粕现货价2480元/吨。
- 菜油进口成本价5069.94元/吨，油粕比3.66。
- 豆油现货价8080元/吨，棕榈油现货价9150元/吨。
上游情况：
- 预测年度菜籽产量85.17百万吨，进口量33.31万吨。
- 进口菜籽盘面压榨利润134元/吨。
- 油厂菜籽库存总计355万吨，进口油菜籽周度开机率18.66%。
产业情况：
- 沿海地区菜油库存12.7万吨，菜粕库存2.07万吨。
- 华东地区菜油库存64.5万吨，菜粕库存41万吨。
- 菜油周度提货量3.17万吨，菜粕周度提货量4.71万吨。
下游情况：
- 饲料产量2843.66万吨，餐饮收入5549亿元。
- 食用植物油产量527.4万吨。
期权市场：
- 菜粕平值看涨期权隐含波动率20.75%，菜油平值看涨期权隐含波动率21.49%。
行业消息：
- ICE油菜籽期货上涨，主要受大豆和欧洲油菜籽期货走强支持。
- 南美大豆丰产对国际豆价施压，USDA下调美国大豆期末库存。
- 国内菜油粕关税加征，菜粕供应可能趋紧。
研究结论
菜粕：
- 受南美大豆丰产和国际豆价走弱影响，国内菜粕价格承压。
- 加拿大菜粕进口成本提升，供应可能趋紧，但短期库存压力较大。
- 市场偏弱震荡，短线参与为主。
菜油：
- 油菜籽整体回涨，成本传导支撑国内菜油价格。
- 棕榈油后期增产承压，美国政府暂停关税征收提振市场情绪。
- 国内菜籽进口量下滑，库存持续攀升，市场短期供应宽松但长期不确定性较大。
- 市场震荡收涨，短线参与为主。
重点关注：
- 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量。
- 中加及加美贸易争端走向。
