摩根士丹利上调全球IT硬件行业评级

2026-08-11 未知机构我不是奥特曼

摩根士丹利调整对全球IT硬件行业的观点，认为此前认为组件通胀会压制硬件需求的判断已发生转变。最新调研发现，企业将内存涨价视为长期结构性压力，反而加速采购以锁定价格，形成“恐落采购”情绪。叠加AI带动的算力存储需求，共同推高企业服务器和存储支出，扭转了此前对行业的谨慎判断。

核心结论：

行业评级从“谨慎”上调至“中性”，明确子赛道优先级：存储 > 服务器 > PC。
- 存储周期滞后服务器4-5个季度，当前仍处于上行早期，增长持续性最强。
- 服务器需求旺盛但提前采购现象最明显，2027-2028年或见顶。
- PC需求弹性最高，2026年下半年到2027年就将走弱。
AlphaWise调研显示，当前周期70%-75%的C研发现企业已将内存涨价视为长期结构性压力，反而加速采购以锁定价格、避免未来成本更高，形成“恐落采购”情绪，叠加AI带动的算力存储需求，共同推高企业服务器和存储支出。