贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金1、基本面：霍尔木兹海峡局势反复，市场等待美国CPI，金价冲高回落；美国三大 股指全线收跌，欧洲三大股指涨跌互现；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌1.84基点报4.6842%，美元指数跌0%报99.8112，人民币升值报6.7465；COMEX黄金期货跌0.47%报4427.8美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货949.94，现货946.67，基差-3.27，现货贴水期货；中性3、库存：沪金期货仓单113676千克，增加60千克；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国7月CPI、7月政府预算，MSCI 8月指数调整公告。霍尔木兹 局势反复，市场等待美国CPI数据，金价冲高回落。沪金溢价扩大至0.8元/克。今日关注美国CPI，CPI回升但恐难以达到加息程度，金价将大幅震荡，逢低布局多单。 白银1、基本面：霍尔木兹海峡局势反复，市场等待美国CPI，银价冲高回落；美国三 大股指全线收跌，欧洲三大股指涨跌互现；美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌1.84基点报4.6842%，美元指数跌0%报99.8112，人民币升值报6.7465；COMEX白银期货跌1.55%报64.86美元/盎司；中性 2、基差：白银期货15748，现货15679，基差-69，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1300950千克，增加16983千克；偏多4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空6、预期：霍尔木兹局势反复，风险偏好降温，银价冲高大幅回落，市场等待今日美国CPI数据。沪银溢价维持至1720元/千克左右。今日关注美国CPI，CPI回升但恐难以达到加息程度，银价将大幅震荡，逢低布局多单。 黄金 白银 利多：1、全球动荡，美伊和谈可能性 利多： 1、全球动荡，美伊和谈可能性2、经济衰退预期升温3、特朗普关税风波再起 2、特朗普关税风波再起3、光伏、科技板块对银价有所支撑4、现货库存低，供应短缺或再度被提起 利空：1、美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温 利空：1、美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温 2、美联储加息预期升温3、俄乌和谈预期乐观4、关税再度升级 2、美联储加息预期升温3、风险偏好再度恶化4、俄乌和谈预期乐观 逻辑： 逻辑： 美伊冲突仍占主要影响，油价高涨，加息预期升温，金价持续受到向下压力。金价受银价同向影响，风险偏好同向性明显，加息和通胀压力达顶后，金价短期继续磨底，等待向上推动因素。 美伊冲突仍占主要影响，油价高涨，加息预期升温，金价持续受到向下压力。银价受AI科技股同向性明显，加息和通胀压力达顶后，风险偏好对银价有短期支撑，等待向上推动因素。 风险点： 风险点： 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属。特朗普冲击、美国经济预期改善，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 油价持续上涨，资金彻底离开贵金属。特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 时间待定国产大飞机C919首条国际航线开通； 14:00德国7月CPI终值；16:00国际能源署（IEA）公布月度原油市场报告（OMR）；时间待定石油输出国组织（OPEC，欧佩克）公布月度原油市场报告；20:30美国7月CPI；次日02:00美国7月政府预算；时间待定明晟公司MSCI 8月指数调整公告发布。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克 •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 美债十年期收益率 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。