8月份钢材市场月报

铁矿石：从需求角度看，8月初钢厂将继续维持亏损，西北和东北钢厂减产增多，但唐山钢厂部分复产，预计铁矿石需求环比小幅下降，同比继续下降。从供给角度看，从发运推算，8月海外矿石到港量环比变化不大，国内精粉产量稳定，铁矿总体供给量环比持平，同比继续保持增长。从库存角度看，8月铁矿供给量环比持平，需求量小幅下降，预计8月港口库存恢复上升。钢厂亏损严重，现金流紧张，按需采购，8月钢厂铁矿库存预计变化不大。整体上判断，8月铁矿供给变化不大，需求小幅下降，库存恢复增长，价格仍有下行压力，考虑到绝对价格较低以及财政刺激政策预期加强，预计下跌空间也不大，8月价格将底部震荡运行。 作者：魏增敏电话：13522558733邮箱：seehim@163.com 钢材：从需求角度看，7月板材下游行业表现稳定，预计8月板材需求环比变化不大，同比小幅下降，建材需求环比小幅下降，同比继续下降。从供应角度看，8月初高炉钢厂维持亏损，减产钢厂增多，预计8月高炉钢厂开工率继续下降，电炉钢厂亏损稳定，8月开工率小幅下降，8月钢材产量环比继续下降。从库存角度看，8月钢材需求环比小幅下降，产量下降，钢材库存预计继续增长，但增幅放缓。当前库存绝对水平仍然处于历史同期高位，市场供给压力仍然很大。从成本角度看，钢厂继续减产，但原料价格下行空间有限，目前钢厂普遍亏损，成本支撑增强。从宏观角度看，经济短期走弱迹象明显，8月政策托底预期加强，并且中央政治局会议表示下半年财政政策要加力，专项债发行加速，市场信心得到改善。整体上判断，8月钢材国内需求下降，产量下降，库存增长放缓，基本面依然较差，考虑到成本支撑、财政政策加力和专项债发行加速，市场信心改善，预计8月钢材价格底部震荡运行。 编辑：王中净审核：卢德坤 官方网站：cnfic.com.cn客服热线：400-6123115 目录 一、铁矿石.............................................................................................................................3（一）铁矿石供需分析........................................................................................................3（二）铁矿石库存分析........................................................................................................4（三）铁矿石价格分析........................................................................................................5二、钢材.................................................................................................................................6（一）钢材供需分析............................................................................................................6（二）钢材库存分析............................................................................................................8（三）钢材价格分析............................................................................................................8 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量..........................................................................................3图表2：全球铁矿发运量及45港到港量................................................................................................................3图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量..................................................................................................................4图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存..........................................................................................4图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比...................................................................................................................5图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格.........................................................................................................5图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量.........................................................................................................6图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率.......................................................................................................................7图表9：钢厂生产利润和粗钢产量...........................................................................................................................7图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存.......................................................................................................8图表11：主要钢材品种现货价格...............................................................................................................................8 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 7月全国247家钢厂生铁日均产量为239万吨，环比下降1%，同比下降0.8%，铁矿日均需求量为400.9万吨，环比下降3.8万吨，同比下降3.2万吨。1-7月247家钢厂铁矿石需求量为83658万吨，同比下降0.5%。7月钢厂亏损增加，减产增加，叠加唐山钢厂环保限产，铁矿石需求下降较为明显。 数据来源：钢联数据 7月全国45港铁矿石日均疏港量为319.2万吨，环比下降2.4%，同比基本持平，7月钢厂开工率下降，疏港量环比下降，8月开工率预计环比小幅下降，厂内库存季节性高位，预计疏港量将小幅下降。 8月初钢厂将继续维持亏损，西北和东北钢厂减产增多，但唐山钢厂部分复产，预计铁矿石需求环比小幅下降，同比继续下降。 数据来源：钢联数据 供给方面，7月全球铁矿石周均发运量3233万吨，环比下降5.5%，同比上升5.2%。其中澳洲周均发运量1702万吨，环比下降11.6%，同比下降0.1%；巴西周均发运量813万吨，环比下降2.6%， 同比下降0.1%；非主流国家周均发运量718万吨，环比上升8.5%，同比上升29.3%。7月澳大利亚和巴西铁矿发运量环比季节性下降，非主流发运量上升，西芒杜产能爬坡中，发运量增长较为明显。 7月全国45港铁矿日均到港量373万吨，环比下降3.3%，同比上升6.9%，低于预期，主要受台风影响，到港延迟。按照7月发运推算，预计8月铁矿到港量环比变化不大。 7月186家国内矿山精粉日均产量45万吨，环比下降2.4%，同比下降5.9%，符合预期。1-7月累计日均产量46.1万吨，同比下降3.4%。8月仍未国产矿生产淡季，预计产量环比变化不大。 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，7月铁矿石日均供给量为419万吨，环比下降3.2%，同比上升5.3%，处于历史同期最高水平。8月海外矿石到港量环比变化不大，国内精粉产量稳定，铁矿总体供给量环比持平，同比继续保持增长。 （二）铁矿石库存分析 数据来源：钢联数据 7月港口库存明显下降，7月底45港铁矿石库存为16590万吨，环比下降204万吨，同比上升2800万吨。其中粉矿库存13098万吨，环比上升35万吨，同比上升2462万吨；块矿库存1704万吨，环比下降59万吨，同比上升21万吨；球团库存261万吨，环比下降51万吨，同比下降129 万吨；精粉库存1527万吨，环比下降130万吨，同比上升446万吨。受台风影响，7月铁矿到港延迟加上压港量上升，是港口库存下降的主要原因。 7月底全国363座矿山精粉库存74万吨，环比下降15万吨，同比下降4万吨。7月国产矿产量下降，需求下降，矿山库存继续下降。8月国产矿产量稳定，需求变化不大，当前精粉供应依然短缺，矿山库存预计继续下降。 数据来源：钢联数据 7月钢厂铁矿库存下降，7月底247家钢厂进口矿权益库存8722万吨，环比下降244万吨，同比下降164万吨。按照可用天数计算，7月底247家钢厂外矿可用天数30.3天，环比上升0.3天，同比上升0.2天，处于历史同期中位水平。 8月铁矿供给量环比稳定，需求量小幅下降，随着压港量减少，预计8月港口库存恢复上升。钢厂亏损依然严重，现金流紧张，8月钢厂没有增库意愿，预计库存变化不大。 （三）铁矿石价格分析 数据来源：钢联数据 7月铁矿价格震荡下行，符合预期。7月进口矿指数为708元/吨，环比下跌27元/吨，国产矿指数为923元/吨，环比下跌10元/吨，铁矿石主力收盘价716元/吨，环比下跌31元/吨。 分品种看，7月底日照港PB粉价格716元/吨，环比下跌31元/吨；超特粉价格541元/吨，环比上涨1元/吨；卡粉价格828元/吨，环比下跌30元/吨；PB块矿价格为882元/吨，环比上涨2元/吨；印度球团价格927元/吨，环比上涨2元/吨；山东国产球团价格为1015元/吨，环比下跌15元/吨。钢厂持续亏损，超特粉依然坚挺，而球团和块矿因供应紧张，价格也保持坚挺。 从需求角度看，8月初钢厂将继续维持亏损，西北和东北钢厂减产增多，但唐山钢厂部分复产，预计铁矿石需求环比小幅下降，同比继续下降。从供给角度看，从发运推算，8月海外矿石到港量环比变化不大，国内精粉产量稳定，铁矿总体供给量环比持平，同比继续保持增长。从库存角度看，8月铁矿供给量环比持平，需求量小幅