6月份钢材市场月报

新华社中国经济信息社 2025年6月6日第6期 6月份钢铁行业月报 铁矿石：从需求角度看，近期钢厂利润不断下降，部分内陆钢厂开始亏现金流，加上钢材进入需求淡季，检修钢厂开始增多，预计6月份高炉开工率环比下降，铁矿石需求环 作者：魏增敏 电话：13522558733 邮箱：seehim@163.com 比下降，同比增速放缓。6月份海外矿石到港量环比大幅上升，国内精粉产量环比上升，铁矿总体供给量环比大幅上升，同比小幅增长。综合以上情况，6月份铁矿石供应上升，需求下降，库存上升，基本面继续转差，钢材价格面临下行压力，预计6月份铁矿石价格继续震荡下行。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 编辑：杨丽 审核：卢德坤 钢材：从需求角度看，5月份板材下游表现尚可，但产销增速较前期下降，预计6月份板材需求环比继续下降，同比略增，进入季节性淡季，建材需求环比明显下降，同比继续保持下降。从供应角度看，6月高炉钢厂经营情况转差，部分内陆钢厂开始亏现金流，检修减产的钢厂增加，预计6月份开工率环比下降，钢材产量环比下降，建材产量预计下降较为明显。从库存角度看，6月份钢材需求和产量均下降，需求降幅大于产量，钢材库存预计小幅增长，预计螺纹钢库存增长较为明显。从成本角度看，6月份原料需求环比下降，供应维持高位，原料价格还有下行空间，钢材成本下降。整体上判断，6月份钢材需求和产量均下降，需求降幅更大，库存开始上升，基本面继续转弱，叠加成本下降，钢材价格将继续下滑，钢厂盈利也将进一步转差。 请参阅本报告最末重要声明 1/9 目录 一、铁矿石3 （一）铁矿石供需分析3 （二）铁矿石库存分析4 （三）铁矿石价格分析5 二、钢材6 （一）钢材供需分析6 （二）钢材库存分析8 （三）钢材价格分析8 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量3 图表2：全球铁矿发运量及45港到港量3 图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量4 图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存4 图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比5 图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格5 图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量6 图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率7 图表9：钢厂生产利润和粗钢产量7 图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存8 图表11：主要钢材品种现货价格9 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 5月份全国247家钢厂生铁日均产量为244万吨，环比上升1.4%，同比上升4%，铁矿日均需 求量为409万吨，环比上升5.7万吨，同比上升15.6万吨。1-5月份247家钢厂铁矿石需求量为59450万吨，同比上升3.3%。钢厂利润转差，5月份高炉钢厂开工率惯性提高，铁矿石需求环比继续上升。 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量 数据来源：钢联数据 5月份全国45港铁矿石日均疏港量为324.9万吨，环比上升2.1%，同比上升6.4%，5月份铁矿需求环比增加，疏港量环比继续上升。6月份高炉开工率将环比下降，疏港量预计同步下降。 近期钢厂利润不断下降，部分内陆钢厂开始亏现金流，加上钢材进入需求淡季，检修钢厂开始增多，预计6月份高炉开工率环比下降，铁矿石需求环比下降，同比增速放缓。 图表2：全球铁矿发运量及45港到港量 数据来源：钢联数据 供给方面，5月份全球铁矿石周均发运量3209万吨，环比上升7.5%，同比上升1.7%。其中澳洲周均发运量1852万吨，环比上升5.3%，同比下降0.9%；巴西周均发运量793万吨，环比上升12%，同比上升9.6%；非主流周均发运量564万吨，环比上升8.9%，同比上升0.4%。5月份铁矿石 价格小幅下跌，海外矿山开始季度末冲量，铁矿石发运量环比上升明显。 5月份全国45港铁矿日均到港量336万吨，环比下降1.5%，同比下降2.4%，低于预期。按照 5月份发运推算，预计6月份铁矿到港量环比大幅上升。 5月份，186家国内矿山精粉日均产量48.7万吨，环比下降0.2%，同比下降5.2%，低于预期。 1-5月份累计日均产量47.8万吨，同比下降4.4%。目前国产矿利润尚可，部分停产矿山计划6月份重启，预计开工率将环比上升。 图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，5月份铁矿石日均供给量为386万吨，环比下降1.3%，同比下降2.8%，处于历年同期中高水平。6月份海外矿石到港量环比大幅上升，国内精粉产量环比上升，铁矿总体供给量环比大幅上升，同比小幅增长。 （二）铁矿石库存分析 图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存 数据来源：钢联数据 5月港口库存降幅扩大，5月底45港铁矿石库存为14261万吨，环比下降394万吨，同比下降 993万吨。其中粉矿库存10531万吨，环比下降274万吨，同比下降397万吨；块矿库存1564万 吨，环比下降102万吨，同比下降101万吨；球团库存517万吨，环比下降32万吨，同比下降337 万吨；精粉库存1255万吨，环比上升14万吨，同比下降337万吨。 5月底全国363座矿山精粉库存106万吨，环比下降4万吨，同比上升6万吨。5月份国产矿产量下降，需求上升，钢厂按需补库，矿山库存下降。6月份国产矿产量环比上升，需求下降，矿山库存预计上升。 图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比 数据来源：钢联数据 5月份钢厂铁矿库存下降，5月底247家钢厂进口矿权益库存8754万吨，环比下降319万吨， 同比下降449万吨。按照可用天数计算，5月底247家钢厂外矿可用天数29.2天，环比下降1.5 天，同比下降2.8天，处于历史同期低位。 6月份铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计6月份港口库存上升。钢厂盈利转差，预期悲观，钢厂铁矿库存将继续下降。 （三）铁矿石价格分析 图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格 数据来源：钢联数据 5月份铁矿价格震荡下行，符合预期。5月份进口矿指数为763元/吨，环比下跌26元/吨， 国产矿指数为887元/吨，环比下跌15元/吨，铁矿石主力收盘价702元/吨，环比下滑2元/吨。 分品种看，5月底日照港PB粉价格702元/吨，环比下滑2元/吨；超特粉价格620元/吨，环比下滑8元/吨；卡粉价格828元/吨，环比下滑17元/吨；PB块矿价格为880元/吨，环比下 跌20元/吨；印度球团价格900元/吨，环比下跌32元/吨；山东国产球团价格为1042元/吨，环 比下跌8元/吨。 从需求角度看，近期钢厂利润不断下降，部分内陆钢厂开始亏现金流，加上钢材进入需求淡季，检修钢厂开始增多，预计6月份高炉开工率环比下降，铁矿石需求环比下降，同比增速放缓。从供给角度看，6月份海外矿石到港量环比大幅上升，国内精粉产量环比上升，铁矿总体供给量环比大幅上升，同比小幅增长。从库存角度看，6月份铁矿供给量环比上升，铁矿需求下降，预计6月份港口库存上升。钢厂盈利转差，预期悲观，钢厂铁矿库存将继续下降。从成品材角度看，6月份钢材需求预计环比继续下降，供给偏高，基本面继续转差，价格存在下行压力。综合以上情况，6月份铁矿石供应上升，需求下降，库存上升，基本面继续转差，钢材价格面临下行压力，预计6月份铁矿石价格继续震荡下行。 二、钢材 （一）钢材供需分析 5月份中国官方制造业PMI为49.5，环比上升0.5，符合市场预期。其中生产指数为50.7，环比上升0.9。新订单指数为49.8，环比上升0.6。原材料库存指数为47.4，环比上升0.4，制造业维持较低的原料库存。5月份建筑业PMI为51，环比下降0.9，建筑业活动连续放缓，其中建筑业新订单指数43.3，环比上升3.7。5月制造业PMI虽有环比回升，但仍处于收缩区间，显示制造业整体景气水平有所改善但仍面临压力。需求不足、外需低迷、供应过剩问题依然突出，预期中期制造业的钢材需求将有所下降。建筑业新订单指数连续五个月维持在荣枯线下方，未来几个月进入季节性淡季，中期建筑钢材需求呈现下降趋势。 图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量 数据来源：Wind，钢联数据 5月份国内钢材日均需求量为272万吨，环比下降2.1%，同比增长1.5%，1-5月份钢材累计需求量3.42亿吨，同比上升2.7%。分品种来看，5月份螺纹钢周均需求量252万吨，环比下降2.6%，同比下降6.3%，1-5月份累计需求4435万吨，同比下降3.1%。5月份热卷周均需求量322万吨，环比下降0.5%，同比增长0.3%，1-5月份累计需求量6852万吨，同比上升1.7%。5月份商品房销售环比季节性略增，百强房企销售额同比降幅略收窄。5月份300城土地购置面积环比略增，同比降幅收窄。5月份乘用车销售同比增长8.5%，重卡销售量同比上升6%，5月份挖掘机销量同比增长6%，家电销量稳定增长。总体上看，5月份板材下游表现尚可，但产销量增速较前期下降，预计6月份板材需求环比继续下降，同比略增，建材需求环比明显下降，同比继续保持下降。 图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率 来源：钢联数据 供给方面，5月份高炉钢厂开始减产，钢厂开工率冲高回落，5月底全国247家钢厂高炉产能利用率90.7%，环比下降1.3个百分点，同比上升2.5个百分点。5月份电炉钢厂仍然维持亏损，部分电炉钢厂调整产品规格，获得一定利润，产能利用率小幅上升，5月底电炉产能利用率59%，环比上升3.5个百分点，同比上升3.1个百分点。 图表9：钢厂生产利润和粗钢产量 来源：钢联数据 5月份粗钢日均产量281.6万吨，环比上升1.5%，同比上升3.1%,1-5月份粗钢累计产量4.05亿吨，同比上升2.2%。分品种来看，5月份钢联统计的样本企业螺纹钢周均产量228万吨，环比下降0.8%，同比下降2.6%，1-5月份螺纹钢累计产量4596万吨，同比下降3.9%；热轧板卷周均产量315万吨，环比下降0.5%，同比下降2.5%，1-5月份累计产量6869万吨，同比增长0.2%。 6月高炉钢厂经营情况转差，部分内陆钢厂开始亏现金流，检修减产的钢厂增加，预计6月份开工率环比下降。电炉钢厂平电仍然亏损，6月份产量预计环比下降。总体上判断，6月份钢材产量环比下降，建材产量预计下降较为明显。 （二）钢材库存分析 5月底主要品种钢材社会库存2147万吨，环比下降234万吨，同比下降735万吨。5月底主要品种钢材钢厂库存839万吨，环比下降27万吨，同比下降38万吨。5月底钢材合计库存2986万吨，环比下降260万吨，同比下降773万吨。 图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存 来源：钢联数据 分品种看，5月底螺纹钢总库存759万吨，环比下降151万吨，同比下降311万吨，符合预期。热卷总库存525万吨，环比下降69万吨，同比下降208万吨，符合预期。 6月份钢材需求和产量均下降，需求降幅大于产量，钢材库存预计小幅增长，预计螺纹钢库存增长较为明显。 （三）钢材价格分析 5月份国内钢材市场下行，符合预期。5月钢材综合价格指数为120.1，环比下滑2.8%，同比下滑15.1%。其中长材指数135.0，环比下滑3.3%，同比下滑15.2%；扁平材指数105.8，环比下滑2.2%，同比下滑15.0%。 图表11：主要钢材品种现货价格 来源：钢联数据 分品种看，5月底螺纹钢价格为3217元/吨，环比下滑126元/吨；热卷价格为3221元/吨，环比下滑70元/吨；线材价格为3556元/吨，环比下滑110元/吨；冷卷价格为3650元/吨，环比下滑131元/吨；中板价格为3474元/吨，环比下滑69元/吨。5月份钢材价格震荡下行，冷卷和螺纹钢跌幅较大。 展望6月份，从需求角度看，5月份板材下游表现尚可，但产销增速较前期下降，预计6月份板材需求环比继续下降，同比略增，进入季节性淡季，建材需求环比明显下降，同比继续保持下降。从供应角度看，6月高炉钢厂经营情况转差，部分内陆钢厂开始亏现金