5月份钢材市场月报

5月份钢铁行业月报 铁矿石：从需求角度看，受盈利转差和即将来临的需求淡季影响，5月初高炉检修减产计划增加，预计开工率环比小幅下降，铁矿石需求环比略降，同比继续保持增长。从供给角度看，5月份海外矿石到港量环比变化不大，国内精粉产量环比上升，铁矿总体供给量环比上升，同比小幅增长。从库存角度看，5月份铁矿供给量上升，铁矿需求略降，预计5月份港口库存降幅继续放缓。钢厂盈利转差，预期悲观，钢厂铁矿库存将继续下降。从成品材角度看，5月份钢材需求预计环比下降，基本面转差，加上市场心态悲观，钢材价格面临下行压力。综合以上情况，5月份铁矿石供应上升，需求略降，库存降幅放缓，基本面转差，而钢材价格面临需求淡季下行压力，预计5月份铁矿石价格继续震荡下行。 作者：魏增敏电话：13522558733邮箱：seehim@163.com 钢材：从需求角度看，4月份板材下游表现依然亮眼，建材下游表现仍然较差，预计5月份钢材需求环比季节性下降，同比小幅下降，建材降幅大于板材。从供应角度看，5月初高炉和电炉钢厂盈利转差，计划检修减产的钢厂增加，预计5月份开工率环比小幅下降，钢材产量下降，其中建筑钢材产量下降较为明显。从库存角度看，5月份钢材需求环比下降，产量略降，需求降幅大于产量，钢材库存降幅放缓，螺纹钢库存降幅放缓较为明显。从成本角度看，5月份原料需求环比下降，供应维持高位，原料价格还有下行空间，钢材成本下降。整体上判断，5月份钢材需求环比下降，产量下降，库存降幅放缓，基本面转弱，叠加成本下降，钢材价格将继续下滑，钢厂盈利也将进一步转差。 编辑：杨丽审核：卢德坤 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 目录 一、铁矿石..........................................................................................................3（一）铁矿石供需分析........................................................................................3（二）铁矿石库存分析........................................................................................4（三）铁矿石价格分析........................................................................................5二、钢材.............................................................................................................6（一）钢材供需分析...........................................................................................6（二）钢材库存分析...........................................................................................8（三）钢材价格分析...........................................................................................9 图表目录 图表1：247家钢厂铁矿需求量及45港铁矿疏港量.....................................................................3图表2：全球铁矿发运量及45港到港量......................................................................................3图表3：国产精粉日产量和铁矿供给量........................................................................................4图表4：45港铁矿库存及国内363座矿山精粉库存.....................................................................4图表5：247家钢厂铁矿库存和库销比.........................................................................................5图表6：日照港粉矿、块矿和球团现货价格.................................................................................6图表7：中国官方制造业PMI和钢材需求量.................................................................................7图表8：高炉和电炉钢厂产能利用率............................................................................................7图表9：钢厂生产利润和粗钢产量...............................................................................................8图表10：月末社会钢材库存及钢厂钢材库存...............................................................................8图表11：主要钢材品种现货价格..................................................................................................9 一、铁矿石 （一）铁矿石供需分析 4月份全国247家钢厂生铁日均产量为240.9万吨，环比上升3.1%，同比上升6.7%，铁矿日均需求量为403.3万吨，环比上升12万吨，同比上升25.2万吨。1-4月份247家钢厂铁矿石需求量为46770万吨，同比上升3.2%。钢厂利润尚可，4月份高炉钢厂开工率继续提高，铁矿石需求环比继续上升。 数据来源：钢联数据 4月份全国45港铁矿石日均疏港量为318.3万吨，环比上升3.7%，同比上升6.5%，4月份铁矿需求环比增加，钢厂节前补库，疏港量环比继续上升。5月份高炉开工率将环比小幅下降，疏港量预计小幅下降。 受盈利转差和即将来临的需求淡季影响，5月初高炉检修减产计划增加，预计开工率环比小幅下降，铁矿石需求环比略降，同比继续保持增长。 数据来源：钢联数据 供给方面，4月份全球铁矿石周均发运量2986万吨，环比下降2.9%，同比上升1.2%。其中澳洲周均发运量1790万吨，环比下降5.3%，同比上升1.7%；巴西周均发运量716万吨，环比上升 10.4%，同比上升8.9%；非主流周均发运量480万吨，环比下降10.2%，同比下降10.1%。铁矿石价格下跌，对非主流矿山发运影响较大。5月份海外矿石开始季节性冲量，发运量环比将小幅上升。 4月份全国45港铁矿日均到港量341万吨，环比上升0.9%，同比上升2.4%，符合预期。按照4月份发运推算，预计5月份铁矿到港量环比变化不大。 4月份，186家国内矿山精粉日均产量48.8万吨，环比上升0.2%，同比下降5.7%，符合预期。1-4月份累计日均产量47.6万吨，同比下降4.2%。目前国产矿利润尚可，5月份开工率将季节性继续上升。 数据来源：钢联数据 结合进口到港量和国产精粉产量测算，4月份铁矿石日均供给量为391万吨，环比上升0.8%，同比上升1.3%，处于历年同期偏高水平。5月份海外矿石到港量环比变化不大，国内精粉产量环比上升，铁矿总体供给量环比上升，同比小幅增长。 （二）铁矿石库存分析 数据来源：钢联数据 4月港口库存降幅放缓，4月底45港铁矿石库存为14261万吨，环比下降259万吨，同比下降498万吨。其中粉矿库存10805万吨，环比下降333万吨，同比增加7万吨；块矿库存1666万吨，环比下降82万吨，同比下降162万吨；球团库存550万吨，环比上升51万吨，同比下降187万吨；精粉库存1240万吨，环比上升105万吨，同比下降156万吨。 4月底全国363座矿山精粉库存109万吨，环比上升2万吨，同比下降21万吨。4月份国产矿产量上升，需求上升，钢厂按需补库，矿山库存变化不大。5月份国产矿产量环比继续上升，需求下降，矿山库存预计继续上升。 4月份钢厂铁矿库存下降，4月底247家钢厂进口矿权益库存9073万吨，环比下降37万吨，同比下降307万吨。按照可用天数计算，4月底247家钢厂外矿可用天数30.7天，环比下降0.3天，同比下降3.3天，处于历史同期低位。 5月份铁矿供给量环比上升，铁矿需求略降，预计5月份港口库存降幅继续放缓。钢厂盈利转差，预期悲观，钢厂铁矿库存将继续下降。 （三）铁矿石价格分析 4月份铁矿价格震荡下行，符合预期。4月份进口矿指数为789元/吨，环比下跌19元/吨，国产矿指数为901元/吨，环比下跌21元/吨，铁矿石主力收盘价704元/吨，环比下滑70元/吨。 分品种看，4月底日照港PB粉价格704元/吨，环比下滑70元/吨；超特粉价格628元/吨，环比下滑9元/吨；卡粉价格845元/吨，环比下滑30元/吨；PB块矿价格为900元/吨，环比下跌2元/吨；印度球团价格932元/吨，环比下跌26元/吨；山东国产球团价格为1050元/吨，环比下跌40元/吨。 数据来源：钢联数据 从需求角度看，受盈利转差和即将来临的需求淡季影响，5月初高炉检修减产计划增加，预计开工率环比小幅下降，铁矿石需求环比略降，同比继续保持增长。从供给角度看，5月份海外矿石到港量环比变化不大，国内精粉产量环比上升，铁矿总体供给量环比上升，同比小幅增长。从库存角度看，5月份铁矿供给量上升，铁矿需求略降，预计5月份港口库存降幅继续放缓。钢厂盈利转差，预期悲观，钢厂铁矿库存将继续下降。从成品材角度看，5月份钢材需求预计环比下降，基本面转差，加上市场心态悲观，钢材价格面临下行压力。综合以上情况，5月份铁矿石供应上升，需求略降，库存降幅放缓，基本面转差，而钢材价格面临需求淡季下行压力，预计5月份铁矿石价格继续震荡下行。 二、钢材 （一）钢材供需分析 4月份中国官方制造业PMI为49，环比下降1.5，好于市场预期。其中生产指数为49.8，环比下降2.8。新订单指数为49.2，环比下降2.6。原材料库存指数为4，环比下降0.2，制造业维持较低的原料库存。4月份建筑业PMI为51.9，环比下降1.5，建筑业活动回升速度放缓，其中建筑业新订单指数39.6，环比下降3.9。美国对全球加征“对等关税”导致外需大幅下滑，特别是对美出口订单减少，是4月制造业PMI下降的主要原因之一，尽管外需受阻，但内需仍有一定韧性。新订单指数与新出口订单指数的差值扩大至4.5个百分点，表明内需对整体订单的支撑作用较为明显，虽然制造业对钢材需求会有所下降，但降幅有限。建筑业新订单指数连续四个月维持在荣枯线下方，并且创出年底低点，表明中期建筑项目新开工呈现下降趋势，建筑钢材需求未来仍然下降。 数据来源：Wind，钢联数据 4月份