天风新材料 容大感光 站在PCB光刻胶 量价齐升 国产替代 的拐点

公司是多家NV链企业的PCB光刻胶核心供应商，短期看干膜，中期看阻焊 🚨【干膜产品—高价值增量的意外之喜】 #胜宏科技为保证质量（阻抗问题）计划将层线路油全部替换为性能更优的干膜方案，由容大感光配合供应，贴膜设备于2026年8月中下旬到场安装。测试仅需1周，无需英伟达参与，通过后即可快速导入量产。外层干膜价格约70-80元/平，#价格是普通线路油（3-4元/平）的9-10倍。 #适配mSAP的干膜产线已于2026年5-6月投产，已有1家小型客户和1家科研院所实现小批量供货。大客户已完成初步测试，处于小批量到量产的过渡阶段。 #公司是多家NV链企业的主要PCB光刻胶供应商。胜宏科技（线路油份额85%）、沪电股份、景旺电子。另有供应深南电路（线路油份额100%），崇达技术等国内头部企业。 🔥【阻焊油墨：日本太阳油墨被KKR收购，释放历史性国产替代窗口】 #国内PCB厂商供应链安全诉求强烈。太阳在阻焊油墨领域全球市占率超过50%，高端领域份额占据统治级地位。太阳油墨被私有化收购后，多家企业主动要求公司提供全系列产品进行测试。服务器用阻焊油墨存在很高的客户黏性，产品价格是公司现有普通产品的4-5倍，预计替代日本太阳后毛利率不会低于60%。 #高端阻焊单轮测试周期约4个月，一般需2-3轮验证，公司产品已送样，规划高端阻焊产能6000吨，一旦通过验证，2027年起将逐步实现批量供货 ✅【业绩兑现节奏】 #8月底干膜导入胜宏，9月阻焊首轮验证结果，Q4启动外层干膜送样，2027年H1干膜外层验证推进+ mSAP大客户导入，2027年H2阻焊油墨放量 #珠海工厂已建成3条干膜产线，合计年产能1.8亿平，预留满配可达3.6亿平。泰国+广州工厂计划2026年下半年同步开工，预计2028年初试产。