天风电子LPU引爆AI推理新机遇PCB量价齐升迎估值重塑

#低能耗+高实时：LPU技术迭代-赋能AI推理新增量 LPU作为英伟达整合Groq技术的推理硬件，凭借SRAM片上存储实现极低延迟与高速推理，能耗优势显著，是AI推理领域的重要技术方向。 其通过拆分prefill与decode阶段，针对性优化推理成本，可大幅提升Token生成效率，适配高实时性场景。 < 【天风电子】LPU引爆AI推理新机遇，PCB量价齐升迎估值重塑 #低能耗+高实时：LPU技术迭代-赋能AI推理新增量 LPU作为英伟达整合Groq技术的推理硬件，凭借SRAM片上存储实现极低延迟与高速推理，能耗优势显著，是AI推理领域的重要技术方向。 其通过拆分prefill与decode阶段，针对性优化推理成本，可大幅提升Token生成效率，适配高实时性场景。 尽管单体容量有限，需多卡互联，但随着NVLink等技术融合与供应链迭代，LPU将成为英伟达推理产品线的关键增量，推动AI推理硬件向细分化、高效化演进，对降低大规模推理成本、拓展实时AI应用具有重要必要性。 #架构驱动需求扩容：LPU双核心因素推高PCB用量 LPU相关PCB使用量增加，核心源于其技术架构与产品迭代的具体要求： 高密度部署需求：LPU单体容量小，运行大模型必须大量堆叠芯片，直接推高了单套系统所需的PCB数量。 分阶段协同架构：LPU负责Decode、GPU负责Prefill的分工模式，需要高等级PCB来实现两者及LPU集群间的低延迟通信。 上游覆铜板和材料增量：高速互联的信号完整性要求，倒逼PCB基材向M9等级升级。 LPU集群放大PCB规格，核心骨架材料Q布的消耗量随之倍数增长。 #LPU带来重磅产业催化：核心PCB行业的估值与成长空间有望迎来显著提升。 ☀以长期的资产持有视角，核心PCB产业有很大的技术成长空间，有望跟随核心客户一起成长，至少有可以穿透3到5年看到成长确定性。 以明年视角来看，现在主流的公司估值约在10倍左右，成长空间巨大，是逢低布局的较好时点，我们坚定看好全产业。 ☀重点关注国内受益标的：胜宏科技、生益科技、景旺电子、深南电路、沪电股份、东山精密、鹏鼎控股、鼎泰高科、菲利华、中材科技