容大感光:站在PCB光刻胶“量价齐升+国产替代”的拐点
干膜产品—高价值增量的意外之喜
- 价格优势:干膜产品价格是普通线路油(3-4元/平)的9-10倍。
- 产线投产:适配mSAP的干膜产线已于2026年5-6月投产。
- 客户进展:已有1家小型客户和1家科研院所实现小批量供货,大客户完成初步测试,处于小批量到量产的过渡阶段。
PCB光刻胶核心供应商
- 主要客户:公司是多家NV链企业的主要PCB光刻胶供应商,包括胜宏科技(线路油份额85%)、沪电股份、景旺电子。
- 其他客户:供应深南电路(线路油份额100%)、崇达技术等国内头部企业。
阻焊油墨:日本太阳油墨被KKR收购,释放历史性国产替代窗口
- 国产替代机遇:日本太阳油墨被KKR收购,为国内PCB光刻胶阻焊油墨的国产替代提供了历史性窗口。
研究结论
- 短期看干膜:干膜产品是公司近期高价值增量的重要来源。
- 中期看阻焊:随着国产替代进程加速,阻焊油墨将成为公司中期发展的重要方向。