- 核心观点:仙工智能是国内通用具身大脑平台的领先企业,采用轻资产模式,专注于构型设计和算法研发,不涉及生产环节,已实现商业化验证。
- 关键数据:
- 业务范围:支撑2000+SKU跨构型整机(人形/带臂机器狗/具身叉车)。
- 财务表现:2025年营收4.4亿,毛利率近50%(大脑80-90%);客户2500+家,大脑出货5万台,2026年预计新增2.3-2.4万台。
- 数据壁垒:已积累50万小时跨构型真机数据(行业领先),垂类VLA落地英伟达休斯顿工厂;2027年目标100万小时,训练WorldModel,通往通用具身大脑。
- 估值分析:
- 当前估值:现价仅约基本盘估值(105-140亿)一半,对应2026年不足10xPS(康耐视个位数增速时的10xPS)。
- 行业对比:国内一级同类估值200亿起步,海外对标(PI/FigureAI)约1。