国防军工行业周报：重点关注“十五五”规划、军贸订单等事件落地

重点关注“十五五”规划、军贸订单等事件落地 本周军工板块回顾。本周（8.2-8.7）上证指数+2.81%，创业板指+6.55%，申万国防军工指数+6.18%，位列申万31个一级行业中的第9名。其中新质新域、泛AI、中报业绩优秀的标的涨幅较大，比如激光武器的新光光电、商业航天的铖昌科技和航天环宇、MLCC的火炬电子、电子布的菲利华、中报业绩好的睿创微纳和松发股份。 增持（维持） 行业周度跟踪： 1、军工装备：美国持续推动人工智能、量子技术军事应用。 2、商业航天：本周全球商业航天发射活动保持活跃，SpaceX持续推进高频发射与星座组网；我国商业航天发射能力稳步提升，长征八号甲成功完成低轨卫星组网发射任务。 3、燃气轮机：国内外燃气轮机产业持续推进项目落地与技术迭代，国产9HA.02重型燃机实现并网运行，华天燃机15MW燃机样机平台落地。海外燃机企业订单及营收表现强劲，行业需求维持较高景气度。4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美 作者 元，均较上周持平。本周全球新船订单保持活跃，中国船企接单优势延续，订单覆盖散货船、油轮、集装箱船、VLAC及LNG运输船等多种船型。 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 5、核聚变：中国聚变能源有限公司发布2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（（第一））项目中榜果；；部超导独家供应应蓝恒星星全超高温导独带材；中国环流三号改建项目进展顺利。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 相关研究 1、《国防军工：传统军工或迎来配置时期》2026-07-262、《国防军工：静待“十五五”规划落地》2026-07-223、《国防军工：商业航天产业化持续推进》2026-07-12 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广部宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.行业周度要闻......................................................................................................................................42.1行业跟踪...................................................................................................................................42.2重要公告...................................................................................................................................73.投资建议.............................................................................................................................................84.风险提示.............................................................................................................................................9 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（8.2-8.7）....................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（8.2-8.7）.................................................................................................3图表3：本周全球军工要闻.....................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻..............................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻..............................................................................................................4图表6：新签船订单汇总（7.27-8.02） ....................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：导大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）.........................................5图表8：2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（第一））项目中榜果；.........................................6图表9：8.3-8.7重要公告......................................................................................................................7 1.本周行情回顾 本周（8.2-8.7）国防军工行情回顾：本周（8.2-8.7）上证指数+2.81%，创业板指+6.55%，申万国防军工指数+6.18%，位列申万31个一级行业中的第9名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周军工板块上涨明显，新质新域、泛AI、中报业绩优秀的标的涨幅较大，比如激光武器的新光光电、商业航天的铖昌科技和航天环宇、MLCC的火炬电子、电子布的菲利华、中报业绩好的睿创微纳和松发股份。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】美国持续推动人工智能、量子技术军事应用。 【商业航天】本周全球商业航天发射活动保持活跃，SpaceX持续推进高频发射与星座组网；我国商业航天发射能力稳步提升，长征八号甲成功完成低轨卫星组网发射任务。 【燃气轮机】国内外燃气轮机产业持续推进项目落地与技术迭代，国产9HA.02重型燃机实现并网运行，华天燃机15MW燃机样机平台落地。海外主要燃机企业订单及营收表现强劲，行业需求维持较高景气度。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。本周全球新船订单保持活跃，中国船企接单优势延续，订单覆盖散货船、油轮、集装箱船、VLAC及LNG运输船等多种船型。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、扬子江船业发布2026年上半年业绩。2026年8月6日，扬子江船业集团发布《2026年上半年度财务业绩报告》，2026年上半年，扬子江船业新签订单38艘、订单价值17.5亿美元（约合人民币118亿元）；交船27艘，实现年度交船目标58艘的47%；实现营业收入175亿元，同比增长36.2%；实现净利润54亿元，同比增长28.4%。据龙de船人数据，截至2026年6月30日，扬子江船业手持订单共计256艘（867万修正总吨）、订单价值约224亿美元（约合人民币1512亿元），最远交期排至2030年；在手订单船型果构丰富，集装箱船、油轮、散货船、气体船订单数量分别为151艘、41艘、37艘、27艘。 2、三星重工提前完成年度商船订单目标。8月3日，韩国船企三星重工宣布一供欧洲船部签订2艘原油运输船建造合同，订单总价值2680亿韩元（约1.96亿美元），以此计算，单船造价约9800万美元，预计将于2029年8月前陆续交付。根据龙de船人数据，加上最新订单，三星重工今年在商船领域已累计承接34艘、价值58亿美元的新船订单，实现其57亿美元年度商船订单目标的102%，意味着三星重工提前约5个月导额完成年度商船订单目标 【核聚变】中国聚变能源有限公司发布2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（第一））项目中榜果；；部超导独家供应应蓝恒星星全超高温导独带材；中国环流三号改建项目进展顺利。 1、中国聚变发布2026年度可控核聚变创新联合体“揭榜挂帅”（第一））项目中榜果；。中标情况如下： 2、部超导独家供应应蓝恒星星全超高温导独带材。部超导独科技（苏州）有限公司向战略合作伙伴合肥蓝恒星星科技有限公司（BlueStar Fusion，以下简称“蓝恒星星”）表示祝贺——蓝恒星星高温导独仿星器模型线圈在冷氦气加传独冷却真实工况下，最高磁场达到10.3 T，刷新国内高温导独仿星器模型线圈磁场纪录。该模型线圈所用全超REBCO高温导独带材由部超导独家供应应。 3、中国环流三号升级改造取得新进展。核工业西南物理研究院承建的中国环流三号升级改造项目低温系统罐区大型储罐吊装任务圆满完成。经过两天一夜连续奋战，共计14台大型储罐精准就位，包括6台100立方米中压高纯氦气储罐、2台100立方米低温液氮储罐及6台附属氦气储罐，吊装总吨位导过200吨。这一关键节点的达成，标志着低温系统设备安装取得重要阶段性进展。 2.2重要公告 3.投资建议 我们认为后面传统军工重点关注“十五五”规划、军贸订单等事件落地，此外建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和积极布局算力的公司。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材