国防军工行业周报：静待“十五五”规划落地

静待“十五五”规划落地 本周军工板块回顾。本周（7.13-7.17）上证指数-5.81%，创业板指-10.78%，申万国防军工指数-17.15%，位列申万31个一级行业中的第30名。本周市场整体大跌，军工板块也受市场影响跌幅较大，特别是商业航天相关标的，由于长十乙回收成功利好落地跌幅普遍较大。 增持（维持） 行业周度跟踪： 1、军工装备：中俄海上军演落幕，海外冲突频发，美国加速军工扩产。2、商业航天：本周商业航天发射任务密集开展，国内探月工程稳步推进。3、燃气轮机：国内企业融资落地、业绩大幅高增，海外巨头布局调整与产业收购同步推进，行业供需景气度上行。 4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。多家船厂接连完成新船交付，各类高端船舶有序投产落地，国内造船产业交付进度稳步推进。 5、核聚变：多家上海超导相关企业接连完成大额融资，苏州超导企业获亿元级投资并达成海外合作，产业资金与对外布局同步提速。 作者 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 投资建议：目前传统军工标的处于底部位置，我们认为随着后续“十五五”规划落地，传统军工板块有望迎来机遇，此外建议重点关注的板块还包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶。 分析师余平执业证书编号：S0680520010003邮箱：yuping@gszq.com 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 相关研究 1、《国防军工：商业航天有望迎来持续催化》2026-07-052、《国防军工：AI光互联景气上行，重视陶瓷基板与管壳》2026-07-023、《航天装备Ⅱ：商业航天：政策落地叠加双箭验证，复用火箭迎关键窗口》2026-07-01 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.行业周度要闻......................................................................................................................................42.1行业跟踪....................................................................................................................................42.2重要公告...................................................................................................................................83.投资建议.............................................................................................................................................94.风险提示............................................................................................................................................10 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（7.13-7.17）................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（7.13-7.17）.............................................................................................3图表3：本周全球军工要闻.....................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻..............................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻..............................................................................................................4图表6：新签船订单汇总（7.6-7.12）.....................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：超大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）.........................................6图表8：招标信息汇总（2026.7.13-7.17）...............................................................................................7图表9：中标信息汇总（2026.7.13-7.17）...............................................................................................7图表10：7.13-7.17重要公告.................................................................................................................8 1.本周行情回顾 本周（7.13-7.17）国防军工行情回顾：本周（7.13-7.17）上证指数-5.81%，创业板指-10.78%，申万国防军工指数-17.15%，位列申万31个一级行业中的第30名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周市场整体大跌，军工板块也受市场影响跌幅较大，特别是商业航天相关标的，由于长十乙回收成功利好落地跌幅普遍较大。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】中俄海上军演落幕，海外冲突频发，美国加速军工扩产。 【商业航天】本周商业航天发射任务密集开展，国内探月工程稳步推进。 【燃气轮机】国内企业融资落地、业绩大幅高增，海外巨头布局调整与产业收购同步推进，行业供需景气度上行。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。多家船厂接连完成新船交付，各类高端船舶有序投产落地，国内造船产业交付进度稳步推进。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、7月14日，外高桥造船成功交付15.8万吨苏伊士型原油轮“CAPEARMATHIA”号，建造效率进一步提升，试航周期达到行业领先水平。外高桥造船为希腊CapeShipping公司建造的15.8万吨苏伊士型原油轮“CAPEARMATHIA”轮签字交付。该船是外高桥造船为CapeShipping建造的第二艘15.8万吨苏伊士型原油轮，由外高桥造船自主设计，入籍劳氏船级社。在“CAPEARMATHIA”轮建造过程中，外高桥造船通过持续优化工艺流程，在确保质量的前提下，实现了建造效率的显著提升，是该公司同船型中首次在坞内完成5个压载舱和3个燃油大舱油漆完工的船舶。随着外高桥造船“三取消”“四清零”、海水进坞调试、完工管理等精益管理专项工作的全面走深走实，该船出坞后的各项准备效率持续提升，出坞后到试航的周期达到业内领先。 2、中船动力集团旗下中船三井成功交付全球首台6X62DF-M-S1.0短冲程甲醇双燃料低速机，进一步完善绿色船舶动力产品布局，巩固低碳船用动力领域领先优势。中船动力集团下属中船三井完成全球首台CPGC/CMD-WinGD6X62DF-M-S1.0短冲程甲醇双燃料低速机交付工作，为中船动力集团绿色动力图谱再添新产品，进一步巩固了船用低碳动力领域的领先优势。该机型由中国船舶集团下属WinGD研发，主要面向支线集装箱船、散货船等远洋船舶，兼顾经济性、环保性和适配性。该机型基于成熟双燃料平台升级，采用2245mm短冲程结构设计，优化机舱布置空间，提升了船舶总体设计的灵活度。该机型单缸功率达2000kW，搭载高效燃烧系统与精密电控技术，实现燃油模式与甲醇模式下的低燃料消耗，综合运行成本优势显著。6X62DF-M-S1.0机型的推出与中船动力集团现有各系列甲醇双燃料主机形成了完整功率梯次，覆盖不同吨位远洋船舶的绿色动力需求。 3、广船国际为地中海航运集团（MSC）建造的2500客/3500米车线双燃料客滚船首制船正式进坞，标志着双方新一代绿色双燃料客滚船合作项目进入建造阶段。中船广船国际为地中海航运集团（MSC）建造的2500客/3500米车线双燃料客滚船首制船进坞。MSC是全球头部航运公司，该船系广船国际为其建造的4艘2500客/3500米车线双燃料客滚船中的首制船，也是继双方4艘1500客/3100米车线双燃料客滚船交付后，再度携手打造的新一代绿色客滚船。 【核聚变】多家上海超导相关企业接连完成大额融资，苏州超导企业获亿元级投资并达成海外合作，产业资金与对外布局同步提速。 1、束研聚创（上海）科技有限公司官宣半年内完成种子轮、天使轮两轮融资，累计融资总额达1亿元人民币。自成立以来，束研聚创锚定聚变上游核心装备国产化发展目标，品牌标识融合中性束流线条与品牌缩写SC，中心圆点象征清洁能源内核，传递“束流聚力、科创共创”的发展理念，承载着公司以自主自研技术奔赴永续清洁能源的发展愿景。立足国产化发展初心，公司搭建五大实体专业测试平台，全面覆盖中性束加热、电子回旋加热、电磁诊断、密度诊断、特种高压电源、成套仪控六大业务的研发、标