宏观金融（股指）周报

宏观金融/2026.08.09 作者：赵歆怡从业资格号：F03123556投资咨询号：Z0019881联系方式：zhaoxinyi@xhqh.net .cn 审核：李明玉交易咨询证号：Z0011341我司依法已获取期货交易咨询业务资格 核 心 观 点 ◆本周A股三大指数及四大期指强势反弹，周度电子、有色金属行业领涨，银行、食品饮料行业领跌，成长风格占优。随着近期美伊局势再度有所缓和，叠加美联储7月FOMC会议沃什表态呈现出“明鹰暗鸽”迹象，以及韩国股市去杠杆行为或将逐步步入政府应对期，全球市场风偏明显提振，周度宏观情绪回暖带动股指修复。短期权益市场交易重心仍在于外部环境侧，后续可关注8月杰克逊霍尔央行年会沃什立场表态以及股市去杠杆情况。 ◆现阶段国内经济仍呈现供强于需、新旧动能分化格局，内需侧仍有待提振。国内端7月政治局会议落地，整体符合市场预期，表态及定调偏积极，但整体以存量政策为主，未出台重要增量政策。中国7月PMI数据表现较弱，制造业PMI重回收缩区间，弱于市场预期，产需双侧也均重回收缩区间，产需缺口进一步扩大，PMI整体表现偏弱或主因高基数效应、部分行业进入传统淡季及7月美伊局势再度紧张带来的供需双侧压制所致，在需求侧偏弱和成本高企共振下压制企业采购及扩产意愿。国内出口增速延续高增，新经济引领作用下经济K型分化仍然显著。 ◆后续可继续关注霍尔木兹海峡通行情况及A股上市企业半年报业绩表现，建议股指仍以多头配置思路为主。 全球主要股指表现& A股市场周度表现 股 指 周 度 行 情 回 顾 ：A股 市 场 三 大 指数显 著 修 复，周 度 电子 、 有 色 金 属 行 业 领 涨 ， 银 行 、 食 品 饮 料 行 业 领 跌 指 数 及 行 业 估 值 ： 周 度 各 行 业 估值有 所 分 化，中 证1 0 0 0E R P有 所 回 落 期指行情回顾&基差、价差表现 期指 表现 ： 周 度 四 大 期指缩 量 上 涨 ， 年 化 基 差 率 微 有 下 行 期 指 价 差 ： 大 小 盘 比价有 所 回 落 流动性与资金面观察 利 率 与 汇 率： 中美 利 差 有所缩小 ， 人 民 币 汇 率 韧 性 较 强 A股 市 场 资 金 面： 量能边 际回落 ， 杠 杆 资金存 有 企 稳 迹 象 中国宏观高频数据追踪 工 业 生 产 高 频 数 据 消 费 及 出 口 端 高 频 数 据 价 格 端 高 频 数 据 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，期货交易咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者期货交易咨询建议。 感谢您的观看