汽车行业周报（20260803-20260809）：汽车基本面和股价仍在磨底过程，关注个股机会

汽车2026年08月09日 汽车行业周报（20260803-20260809） 推荐 （维持） 汽车基本面和股价仍在磨底过程，关注个股机会 华创证券研究所 证券分析师：于公铭邮箱：yugongming@hcyjs.com执业编号：S0360526040009 证券分析师：林栖宇邮箱：linxiyu@hcyjs.com执业编号：S0360525070002 证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 证券分析师：李昊岚邮箱：lihaolan@hcyjs.com执业编号：S0360524010003 证券分析师：张睿希邮箱：zhangruixi@hcyjs.com执业编号：S0360526070005 汽车基本面和股价仍在磨底过程，关注个股机会。1）内需：受基数效应影响，三四季度降幅将逐渐收窄，右侧拐点依旧需要等待零售恢复。2）原材料：预计明年电池价格有回落、芯片成本压力延续。3）出口：欧盟政策风险提升+运力逐步解决背景下，数据持续增长，全年乘用车出口高增、预期不断上调。4）估值：2Q26机构持仓大幅回落，近期亦随市场资金跷跷板效应回升，但我们预计板块股价在这种情况下往往滞后于基本面拐点，行情以个股机会为主。 投资建议： 1、整车：继续推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，投资性价比凸显，二季度预计受出口提振。江淮汽车8月5日MPV上市，订单表现好于预期，近期股价逐步走稳，关注布局机会。 2、汽零：①机器人：特斯拉弗里蒙特产线加紧安装，年内开启量产；宇树上市在即，8.10开启申购有望带动催化，板块全年量产核心逻辑不变，建议珍惜当前底部布局机会，继续推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、新泉股份，建议关注铁流股份。②AI/智驾：工信部L3L4强标已获批发布，行业准入基线明确后，各环节技术迭代和量产节奏有望加快，继续推荐地平线、禾赛，建议关注速腾聚创、小马智行、文远知行。③AIDC液冷：全年液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份，建议关注飞龙股份、中鼎股份。 3、重卡：今年以来内销外销超预期同增，继续重点推荐重汽，AIDC继续推荐潍柴、银轮，建议关注动力新科、天润工业。 一、行业数据 7月下旬行业折扣环比持平（油车为主）。折扣率9.4%，同比-0.5PP（7/20），环比持平（6/25）。折扣金额环比下降：折扣金额21659元，同比-651元（7/20），环比-144元（6/25）。折扣率变动环比较大的主流品牌：广汽本田-3.8PP、长安福特+1.8PP、广汽乘用车+1.0PP、上汽大众+0.8PP、哈弗+0.6PP。 截至2026年8月7日， 1）碳酸锂：3Q26均价15.08万元/吨，同比+106%、环比-12%；最新14.28万元/吨，较上周末-0.11%；2）铝：3Q26均价2.32万元/吨，同比+12%、环比-4%；最新2.40万元/吨，较上周末+1.48%；3）铜：3Q26均价10.50万元/吨，同比+32%、环比+2%；最新10.86万元/吨，较上周末 +2.44%；4）天然橡胶：3Q26均价1.68万元/吨，同比+14%、环比-3%；最新1.68万元/吨，较上周末+2.34%；5）钯：3Q26均价313元/克，同比+2%、环比-9%；最新332元/克，较上周末+4.57%；6）铑：3Q26均价0.20万元/克，同比+15%、环比-11%；最新0.22万元/克，较上周末+0.87%；7）聚氯乙烯PVC：3Q26均价0.46万元/吨，同比-5%、环比-8%；最新0.46万元/吨，较上周+0.78%；8）纯碱：3Q26均价1015元/吨，同比-21%、环比-14%；最新939万元/吨，较上周+0.43%；9）天然气：3Q26均价0.57万元/吨，同比+36%、环比-3%；最新0.56万元/吨，较上周末+0.11%；10） 95#汽油(截至7月31日)：3Q26均价8.95元/L，同比+5%、环比-5%；最新9.39元/L，较7月20日+5.23%。11） DRAM:DDR5：3Q26均价49.46美元，同比+689%、环比+20%；最新价格51.60美元，较上周末+1.24%。12） DRAM:DDR4：3Q26均价72.26美元，同比+681%、环比+11%；最新价格75.80美元，较上周末+1.40%。13） NAND Flash(截至7月27日)：3Q26均价31.99美元，同比+418%、环比+47%；最新价格32.91美元，较7月20日+1.07%。 二、行业要闻 1)8月3日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》。（财联社）2)8月4日，《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。（财联社）3)乘联分会数据显示，初步统计，7月1日-31日，全国乘用车市场零售150.6万辆，同比去年同期下降18%，较上月同期下降6%；今年以来累计零售1,020.7万辆，同比下降20%。（财联社） 三、市场表现 本周汽车板块涨幅0.69%，板块排名20/29。本周指数涨幅情况：上证综指+2.81%、沪深300+2.32%、创业板指+6.55%、恒生指数-0.84%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+0.69%、零部件+3.99%、乘用车-6.45%、商用车+3.52%、流通服务+0.63%。 四、风险提示 宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。 图表目录 图表1：22-26M6批发销量及增速（万辆、%）...................................................................4图表2：22-26M6出口销量及增速（万辆、%）...................................................................4图表3：22-26M6零售销量及增速（万辆、%）...................................................................4图表4：22-26M6库存变化（估算）......................................................................................4图表5：新势力车企7月销量表现（部分）..........................................................................4图表6：传统车企7月销量表现（部分）..............................................................................5图表7：平均折扣率（%）.......................................................................................................5图表8：平均折扣金额（元）..................................................................................................5图表9：分车企折扣率（%）...................................................................................................6图表10：汽车行业主要原材料价格情况................................................................................7图表11：汽车板块涨跌个股数..............................................................................................11图表12：本周涨跌TOP5........................................................................................................11图表13：本周汽车板块指数..................................................................................................11图表14：本周综合指数..........................................................................................................11图表15：汽车板块估值（PE）.............................................................................................11图表16：汽车板块估值（PB）.............................................................................................11 一、数据跟踪 资料来源：中汽协、华创证券 资料来源：MarkLines、华创证券 资料来源：中汽协、MarkLines、华创证券测算 资料来源：MarkLines、华创证券 注：国产乘用车零售销量 资料来源：汽车之家、华创证券 资料来源：汽车之家、华创证券 一、行业要闻 A.国内新闻 1)8月1日起，市场监管总局（国家认证认可监督管理委员会）对电动汽车供电设备强制性产品认证（CCC认证）管理开始强制实施，通过开展防触电、短路保护、耐火耐燃等关键安全指标测试和企业现场质量保证能力、产品一致性检查，切实筑牢产品质量安全底线。8月1日起，未获得CCC认证的电动汽车供电设备，不得出厂、销售、进口或者在其他经营活动中使用。（财联社） 2)8月2日，吉利汽车集团将成立吉利汽车集团销售总公司，由该集团分管营销的高级副总裁林杰担任总经理，并兼任极氪销售公司总经理。作为集团系统级组织，该销售总公司下设中国星、银河、领克及极氪销售公司等6个集团一级组织。对此，吉利方面表示，新架构将构建“前台更贴近用户和市场、中后台最大化共享”的扁平化、体系化作战模式。（财联社） 3)8月2日，在广汽本田企业战略沟通会上，广汽本田副总经理林志斌表示，未来两年会陆续推出5款新车，包括全新迭代的混动产品，以及两款整合双方股东资源的本土化新能源车型。同时，广汽本田将从引进改良走向本土创造，并将不断提速整车开发的起点。目前已经全面推行了产品总监制，由合资公司团队牵头主导产品定义，整合双方股东的优势资源联合开发，从过去适配全球车型转变为主导核心需求。智能化提升方面，明年广汽本田推出的新车将搭载全新智能驾驶辅助系统，座舱交互体验也将全面升级。（财联社） 4)8月3日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》。规划提出，加快构建城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电基础设施网络。推动高速公路服务区充电设施更新改造，打造有效满足中长途出行需求的城际网络。提高快充设施占比，有序推进大功率充电基础设施建设，实现除海岛、高寒高海拔地区外的农村（县乡）地区公共充电设施全覆盖。结合国家主要货运通道布局，沿线建设大功率重卡充电设施。到2030年，充电基础设施总量超过4000